January 31, 2011 / 4:54 AM / 8 years ago

〔理财月报〕中国今年银行理财产品发售量将大增达1.5万款--社科院

路透北京1月31日电---中国社科院金融研究所金融中心最新报告称,发售和理财需求的双双增长将推动今年银行理财产品发售数量的大幅增长,但今年亦或是监管机构对银行理财产品市场严加监管的一年.

报告粗略估计2011年银行理财产品的发售数量将达1.5万款左右,但其产品质量可能并无明显改善.

以下为该报告对今年理财产品市场的分析:

**物价"前高後低"VS收益"前低後高"**

就这几年中国银行理财产品市场的发展轨迹来看,银行理财产品的收益水平介于物价水平和同期限同币种基准利率之间。物价水平是银行理财产品收益水平的先行指标,物价水平和银行理财产品收益水平是基准利率的先行指标。

无论是政府部门,还是市场机构,亦或是研究机构,对今年物价走势的总体判断是“前高後低”,即受翘尾因素、春节假日和宏观调控延滞等诸多因素影响,上半年的物价水平将略高于下半年的物价水平。

今年前期,商业银行新增贷款的分配方式尚有回旋馀地,高息兰揽存的动力尚不旺盛,後期所有这些问题都将一一显现,所以2011年银行理财产品市场的收益水平将呈现前低後高的基本走势,但整体水平依然高于同期限同币种的定期存款利率水平。

**私人高端VS亲民零售**

以财富水平为基础的“财富金字塔”的客户细分法是银行理财产品分类的基础,主要分个人零售产品和私人银行产品。

从2010年中後期银行理财产品的发展情况来看,2011年将延续两个趋势,一是私人高净值客户理财产品的激增,此类产品以股权投资类产品为主,二是针对新富阶层而设计的全方位的理财规划必将日益蓬勃发展。

新富阶层主要是指教育和知识程度比较高、月收入在1万 4万元之间、衣食无忧且富有进取心的中青年群体。

“嫌贫爱富”、“垒大户”等大众心理诱使众多商业银行争抢高端客户等诱使资源,致使杭州银行“百盈存款”系列100美元起购的外币储蓄产品“鸡立鹤群”。

平民化理财产品的销售市场也不可忽视。请注意,中国第一银行家上海商业储蓄银行首任行长陈光甫就是靠“一元起存”而荣升中国首位投资银行家的。

**生命之源VS理财之道**

2010年11月25日,国务院批复了《全国水资源综合规划》,对2020年和2030年全国的用水总量、农田灌溉水有效利用系数、万元国内生产总值用水量等各项指标的发展目标进行了规划。“十二五”规划建议中也着重强调了农村水利建设问题。由此看来,2011年以及未来更长一段时间内,农村水利建设和水资源治理工作有可能是继“三农”工作之後又一项重要工作。

除利用“积极的财政政策”为其保价护航外,还需要进行一定的金融安排。一是通过发售与水利建设相关的信贷类理财产品进行资金募集,二是发售与水资源指数等权益类资产表现挂钩的结构性产品,在为资金需求方募集资金的同时也为投资者实现了“规避高风险、博取高收益”的投资理念。

在设计结构性产品时,应避免三类潜在顽疾,其一,单边看涨或单边看跌结构的集中风险;其二,“换汤不换药”的兄弟款产品面临着“一荣俱荣,一损俱损”的尴尬局面;其三,资产价格波动周期与理财产品委托期限的错配。(完)

--整理 谢衡; 审校 杨淑祯

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