July 25, 2011 / 7:04 AM / 8 years ago

《基金产业焦点》在华投资接连传出会计问题,私募巨头凯雷声望受损

* 又有两家公司可能存在会计问题

* 凯雷的中国投资组合规模大于同业

* 凯雷自称是有耐心的中国长期投资者

路透新加坡7月25日电---私募股权公司凯雷投资集团(Carlyle Group)CYL.UL的中国投资组合中,又有两家公司遭到会计或财务控管方面的质疑,这引发了外界对凯雷在中国投资的更多关切.

凯雷投资的中国公司数量高于其他私募股权公司.和它们一样,凯雷也不得不重新检视一部分投资对象.过去几个月,多家中资公司浮现会计帐务问题,已使其他好几家外国私募股权业者中箭落马.

不过对于凯雷来说,其投资的两家中国公司今年爆出的会计相关问题受到外界高度关注,这对凯雷的公司形象无疑是一大打击.

过去几个月,凯雷投资的另两家中国公司亦面临质疑.虽然泰和诚医疗和中国循环能源的问题不如先前两家那麽严重,但已引起主要审计公司的关注.

上个月,安永会计师事务所(致远会计师事务所)针对泰和诚医疗(CCM.N)的年度报告中称,泰和诚医疗未能对其财务报告保持有效的内部控制,因缺少熟知美国会计法规的员工.

今年4月,在美上市的中国循环能源(CREG.O)重编2009年年报,因为该公司的内控评估不够完整,不符合美国证券交易委员会(SEC)要求.

根据路透检视中国循环能源向SEC公告资料,该公司的审计所--德勤(众信)对于中国循环能源2009年会计实务提出了一系列质疑.仅仅三个月後,德勤的审计合约便遭终止.

凯雷所投资的另外两家公司因为遭到欺诈调查,已经闹上新闻版面.

在香港上市的中国森林0930.HK因为会计问题遭到香港证监会调查,自1月停牌至今.该公司现正试图重建投资者信心,本月稍早宣布将回购至多1.2亿美元债券.

中国艾瑞泰克5月从Nasdaq退市,因未能按时提交年报.针对卖空者声称该公司谎报化肥业务规模而误导投资者,目前正进行一项独立调查.

凯雷仍是艾瑞泰克的投资者,但它在艾瑞泰克董事会的代表3月时辞去了董事之职.

凯雷向路透表示,该公司决心帮助在华投资的所有企业成为国际性企业.

凯雷驻香港女发言人Dorothy Lee说,"我们在中国长期投资,致力为投资的所有公司创造价值.在引领投资对象通往国际化的道路上,需要经验、耐心和谆谆教诲"

**中国业务**

凯雷旗下管理资产达1,070亿美元,在中国市场一直相当活跃,目前在31家公司有投资,而其他竞争对手名下投资只有区区两到三家.

在中国太平洋保险(2601.HK)的投资,可能是凯雷历来最成功的案例之一.

凯雷的投资对象广泛,从餐饮连锁企业Dunkin' Brands、租车公司Hertz、到英国连锁药局Alliance Boots等等.在亚洲部分,凯雷在各地投资收购基金、成长基金和房地产基金.

在大中华地区,凯雷在香港、上海和北京皆设有办事处.

**德勤短暂介入**

中国循环能源公司2004年透过反向收购在美国场外柜台交易系统(OTCBB市场)上市.直到2007年,该公司在中国境内的实体运营公司都是一家叫作西安盈丰科技的手机公司.

2007年3月,公司转变业务模式,打入节能和循环能源行业.八个月後,公司宣布凯雷将投资,激励其股价从1.67美元高涨近一倍至3.05美元.

2009年5月,中国循环能源宣布更换审计公司,引入世界"四大"会计师事务所之一的德勤.

"这也是德勤少有的,同意对中国微型市值企业提供服务的例子之一,表明了中国循环能源(CREG)实施符合全球标准的财务内控的能力以及承诺."中国循环能源首席执行官兼董事长库国华曾在新闻稿表示.

三个月後,德勤致函中国循环能源称,在中国循环能源宣布让先前审计公司Goldman Parks Kurland Mohidin(GPKM)为其准备第二季财报後,德勤认为自己已相当于被解聘.

德勤指出,担任审计公司的短暂期间内,在中国循环能源2007与2008年财报发现五个"可能错报"的部分.

德勤所提出的属于技术性问题,包括中国循环能源认列出租能源循环系统的营收方式.

德勤表示,曾与凯雷提名的中国循环能源董事人选Nicholas Shao讨论这些问题,但在合约终止时,并未认为这些问题已获解决.

中国循环能源之後确实重编2008年财报,但指出,在某些问题上,中国循环能源与审计公司GPKM不认同德勤的部分看法.

中国循环能源重编2008年财报後,变为录得亏损,而非最初公布的盈利.

"从最初公布的净利180万美元变成亏损220万美元.变动相当大."北京大学客座教授Paul Gillis称.他曾是普华永道会计师事务所(PricewaterhouseCoopers)的合夥人.

"但没有迹象表明这家公司在试图欺骗任何人,或是有任何欺诈行为发生."

Gillis还说,像德勤这种名列"四大会计师事务所"的审计公司揭发出小型事务所可能漏掉的这类议题,是很常见的事.

中国循环能源随後从店头交易市场转至Nasdaq全球主板,但股价从那时起下跌了64%.最新报约1.98美元.

中国循环能源在美国证券交易委员会(SEC)的公告文件中说,德勤与该公司的审计合约结束後曾做了一些谘询工作.但是德勤在香港地区的发言人Wilfred Lee表示基于客户机密,他们无法予以证实.

**缺少熟悉美国会计准则人才**

凯雷从2007年起开始投资的泰和诚医疗,在6月29日公布2010年年报,只比美国上市公司公布年报的最後期限早一天.

审计公司安永华明会计师事务所在报告中说,泰和诚医疗的会计部门缺乏具备必要美国会计准则专业的合适员工,导致该公司"在2010年12月31日时并未维持财务报告的有效内部控管."

这对在美国上市的中国企业是相当常见的问题.

"首先,中国真的很缺乏合格的会计人员,而所有在美上市的中国企业,在美国会计准则专业方面根本不够,"北京大学客座教授Gillis说.

泰和诚医疗自从2009年12月公开上市以来就将此列为公司内部缺点, 并多次表示正在进行补救.该公司在中国运营的是放射疗法与诊断成像中心.

泰和诚医疗股价也陷入困境.首次公开发行(IPO)时定价每股为11美元,上周跌至记录低位3.43美元.(完)

--编译 丁琦/许娜/艾茂林/隋芬/李婷仪;审校 蔡美珍

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