October 28, 2010 / 10:15 PM / 9 years ago

〔美国债市〕公债价格上涨,收益率上升及对美联储购债的预期吸引买家

* 公债收益率上升及对美联储大规模买入公债预期吸引买家

* 290亿美元七年期公债标售获得稳固需求

* 本周公债标售结束後,中期公债表现略胜一筹

路透纽约10月28日电---美国公债收益率(殖利率)最近上升及美国联邦储备理事会(FED,美联储)将实施大规模量化宽松政策的传言周四吸引了买家买入美国公债,并提振对七年期公债标售的需求.

今日公债价格上涨,市场预期美联储将在下周公布为支撑经济而买进更多资产计划的规模,公债走强也反映了市场对该计划规模的最新评估.

对美联储下一轮资产购买计划的规模的疑虑本周压低了公债价格,推升收益率,足以吸引买家回场.

周四投资者的上述疑虑有些减弱,市场传言美联储最终将买入多至1万亿美元的资产.

中期公债表现优于较长期公债,扭转了本周稍早财政部标售新债前对公债的一些卖盘.

美国财政部周四中午标售290亿美元七年期公债的得标利率低于预期,是对该批公债竞投激烈的证明.

"今次是本月的最後一次公债标售,也是下周第二轮量化宽松政策出笼之前的最後一次新债供应,我们原本预期今次标售将会成功,果真如此,"RBS Securities美国利率策略师John Briggs说.

他补充说,"七年期公债将很有可能被纳入美联储第二轮资产购买计划的范围之内,这对该年期的公债带来额外支撑."

的确,七年期公债US7YT=RR的表现一枝独秀,价格上升20/32,收益率从周三尾盘的2.04%下降至1.94%.指标10年期公债US10YT=RR价格也攀升16/32,收益率从昨日的2.72%下跌至2.67%.

财政部准备在下周一,周二和周三分别标售五年期通膨保值债券(TIPS),及两年期和五年期公债.

大致而言,对美联储最快在下周开始大规模买入资产的预期支撑公债价格.

预料美联储将在11月2-3日政策会议後公布资产购买计划,市场预计了一下几中情况.

其中之一是美联储将承诺在五个月内买入大约5,000亿美元资产,并暗示未来可能将买入更资产.交易商表示,市场可能已消化了这一个预想情况.

另一个预想情况是美联储实施更大规模的计划,购买资产的总额达到7,500亿至1万亿美元,美联储也会暗示如果有需要的话,将买入更多资产.

周三路透调查显示,多数分析师预计美联储每月将买进800亿至1,000亿美元资产,对联储资产购买总数的预估范围很宽,从2,500亿至多至2万亿美元.

"市场已消化美联储将购买5,000亿美元资产的规模,"ING Fixed-Income的Global Bond Fund联席经理Chris Diaz说.ING Fixed-Income在美国管理的固定收益资产达1,100亿美元.

"我们认为美联储将公布会以每个月度为基础买进资产,且情况将视乎美国经济对资产购买计划有如何的回应,美联储将根据其寻求充分就业和物价稳定的双重目标来衡量经济的反应,"Diaz说.

Diaz说,对美联储可能一次性宣布购买总额多至2万亿美元资产的传言一度让债券市场的预期升温.他说,如果这些预期成真,市场可能会因美联储并不对"提前承诺刺激规模"感不安"而略感失落."

Diaz称,如果美联储公布的规模不及市场预期,利率将上升且风险资产可能遭抛售.

"很明显,股市上涨,美元下跌,美国利率上升均相互关联.这是通货再膨胀和量化宽松预期相关交易的继续,"他说."如果美联储的决定令市场失望,这些通货再膨胀预期相关交易将部分被扭转."

美国政府公布上周初请失业金人数下降,一度缩减公债的涨幅.

-----------------------1951GMT--------------------------

价格 变动 收益率%

两年期公债US2YT=RR 100 (+03/32) 0.371

五年期公债US5YT=RR 100-02/32 (+12/32) 1.240

10年期公债US10YT=RR 99-22/32 (+18/32) 2.663

30年期公债US30YT=RR 96-28/32 (+02/32) 4.057(完)

--编译 利棣儿;审校 母红

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