August 22, 2019 / 12:20 AM / a month ago

焦点:IMF警告各国不要通过降息和汇市干预来改善贸易平衡

路透华盛顿8月21日 - 国际货币基金组织(IMF)周三警告各国政府,不要试图通过货币宽松或市场干预来压低本币汇率。该组织在一篇博文中表示,这将损害国际货币体系的运行,让所有国家的情况都变得更糟。

资料图片:2019年7月23日,智利圣地亚哥,国际货币基金组织(IMF)标识。REUTERS/Rodrigo Garrido

文中称,利用货币宽松和直接购买其他国家货币的政策建议不太可能奏效。这篇文章发表之际,正值全球央行官员本周齐聚怀俄明州的杰克森霍尔参加美国联邦储备委员会(FED/美联储)的央行年会。

“人们不应过于看重这样一种观点,即放松货币政策能够使一个国家的货币贬值到足以通过支出转换来持久改善其贸易平衡的程度。仅靠货币政策不太可能引发实现这一结果所需的大规模且持续的货币贬值,”IMF首席经济学家戈皮纳特和IMF研究人员Gustavo Adler和Luis Cubeddu在文章中称。

美国总统特朗普最近几天加大了对美元走强损害美国出口的抱怨。在股市反弹之际,一项衡量美元兑其他主要货币价值的关键指数上涨。周三,他再次在推特上呼吁美联储降息。

“我们正在与许多利率比我们低得多的国家竞争,我们(的利率)应该比他们低。昨天,‘美元创下美国历史新高’。没有通胀。醒醒吧,美联储,”特朗普在推文中称。

IMF的研究人员指出,美国汇率波动对贸易平衡影响有限的一个原因是,很多美国从中国和其他国家进口的商品是以美元计价的,而不是以当地货币计价的。

IMF在这篇博文中强调,全球外部失衡的情况并非与基本面严重不符,并重申了IMF的观点,即中国的外部头寸(包括人民币汇率)与2018年的基本面基本相符。

“外部失衡已从全球金融危机期间的峰值大幅下降,美元在2018年只是适度被高估。这与1980年代中期的情况形成了鲜明对比,当时根据《广场协议》,全球主要央行采取一致行动,来解决美元严重被高估的问题,”他们写道。

美国财政部将中国列为汇率操纵国,并要求IMF与中国一道“纠正”这一局面。

鉴于美元和欧元市场的深度,诸如买入外币以压低美元或对资本流入征税等举措“可能不会奏效”。

“更重要的是,它们对国际货币体系的有序运行产生负面影响。”

IMF的研究人员表示,即便是旨在抵消汇率被低估影响的双边反补贴关税,也不太可能减少总体贸易失衡,因为这些关税产生的主要影响是导致贸易流向其它国家。

“相反,它们可能会损害国内和全球增长,削弱企业信心和投资,扰乱全球供应链,同时提高生产商的成本。”(完)

编译 刘静;审校 母红

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