November 1, 2018 / 8:28 AM / 20 days ago

中国稳经济方案规模料达9-10万亿元 明年底人民币见7.3--ING

路透香港11月1日 - 荷兰ING银行周四称,中国国家主席习近平最近的讲话暗示了从贸易谈判中获得积极结果的可能性很小,意味着中美贸易战可能不断升级并继续拖累经济表现,估计中国需要推出稳经济的方案规模达到9-10万亿元人民币,而人民币兑美元于明年底将贬至7.3。

习近平以中国中共中央总书记身份周三主持的政治局会议提出,经济下行压力有所加大,要增强预见性及时采取对策;有效应对外部经济环境变化,确保经济平稳运行。

ING银行大中华经济师彭蔼娆在其评论中指出,习近平强调外部力量对经济造成打击时,很可能指的是中美贸易战,而贸易战的性质随时间推移而逐渐清晰,涵盖了技术战争(美国要避免技术向中国转移)、投资战争(向美国在华科技企业加征罚款)以及额外的地缘政治元素(南海对峙和向台湾出售武器)。

“习近平的信息暗示了从贸易谈判中获得积极结果的可能性很小,这意味着贸易战不断升级并继续拖累中国经济的可能性高,而且中国将要在一段较长的时间内继续倚赖投资来支持经济。”她称。

因此,该行将2019年末人民币兑美元预估由6.50降至7.30,2018年底的预测则维持在7.0。至于刺激方案对经济的影响,ING预测今年第四季的中国GDP增长为6.3%,明年上半年和下半年分别为6.2%及6.3%。

中国国务院周日还发布了保持基础设施领域补短板力度的指导意见,并对配套政策措施作了明确规定,惟未给出货币价值。ING估计,涉及的金额与2009年的刺激经济方案相当,相信大约在9-10万亿元,因为中国GDP自2009年以来增长了一倍以上,刺激金额也相应增加。

国务院已要求地方政府发债以资助刺激计划,并引导银行贷款投向这类项目。ING预期,部分地方政府将再次依赖当地政府金融工具为一些项目提供资金,而银行主要贷款予由国有企业承担的项目,民营企业可能参与一些较小型的项目。这意味着中国未来的不良贷款或违约风险上升,但决策层显然相信现在有迫切需要立即采取刺激措施。

该行认为,基建应该是提振经济的捷径,而措施分为三方面,一是硬件如铁路、高速公路、水道和机场,此举将刺激建筑物料和劳动力的需求,使得相关产能从继续冷却的房地产市场转投到基建项目。

第二部分是环保,这包括水管理和污染管制,惟ING未能估算地方政府如何能够从这类项目获取收入。第三部分是社会红利,即是改善农村生活、医疗和教育,好处是为未来带来更优质的劳动力,但很难衡量地方政府会否过度消费。(完)

记者 雷美珍;审校 曾祥进

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