September 7, 2018 / 1:25 AM / 2 months ago

独家:意政府与银行业协商 为八年来首发美元债券做准备--消息

路透罗马/伦敦9月6日 - 几位消息人士对路透说,意大利正准备在八年来首度发行美元计价债券,并正在和投行讨论关于本项发债的掉期架构。

意大利亟欲将其融资来源多元化,特别是为了履行执政联盟的竞选承诺,政府可能需增加举债。意大利公共债务规模庞大,与经济产出之比在欧元区高居第二,仅次于希腊。

意大利经济部一位官员表示,政府正在与银行业合作修订相关规定,以明确如何为与新债发行有关的衍生品交易提供担保品。

金融危机后,银行业受到监管机构的严格审查,要求改善对银行账面风险的管理。这次修订是为了便于银行管理美元债券,方便意大利政府用外币发债。

“财政部正在明确合同的机制,所有专家都参与了,”这位希望匿名的官员说。

该官员称,财政部的目的是为了在新发债计划下稳定发行美元债券。但只有当发行成本低于欧元计价的意大利债券(BTP)时,意大利才会考虑发行美元债券。

据欧盟统计局,截止2017年底,意大利有2.26万亿欧元(2.63万亿美元)未偿政府债务。

其中包括两笔以美元计价的债券,它们分别为2023年到期的35亿美元债券、以及2033年到期的20亿美元债券。

2010年9月发行的一笔以美元计价的三年期债券已经到期。

最近要发行的这批美元计价债券可能将受到纽约州法律的管辖,部分投资者认为,相较于遵守意大利法律的以欧元计价债券,这些美元计价债券能更好地保护其免受债务重组(包括货币改值)的冲击。

在5月债市动荡期间,上述两笔已发行美元债券的表现,都要好于意大利发行的以欧元计价债券。

伦敦的两位初级市场交易商向路透称,发债程序启动已有一段时间。意大利政府曾在2月表示,计划在2019年中期之前发行美元债券。

一位银行人士表示,“今年已经筹划了很长时间。财政部重回美元债券市场是当务之急。”

鉴于当前意大利的政局,另一位银行人士称并不确定此次交易能否成行。意大利10月将提交2019年预算案,投资者担心该预算案将违反欧盟的支出规定。

该人士表示,“我会强烈建议发行人尽可能多元化,但肯定不是现在的意大利--我会等待情况稳定后再说。”

“我不排除今年发债的可能,但明年更为实际。”(完)

编译 郑茵/许娜/张荻; 审校 徐文焰/白云/戴素萍

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