June 28, 2018 / 8:21 AM / 5 months ago

专访:无需调整政策以应付YCC政策副作用--日本央行副总裁

路透东京6月28日 - 日本央行副总裁若田部昌澄表示,央行目前无需调整政策,因收益率曲线控制(YCC)政策的效益大过对商业银行的潜在负面冲击。

2018年3月20日,日本东京,日本央行副总裁若田部昌澄(右)就职记者会上讲话。REUTERS/Toru Hanai

现年53岁的若田部昌澄周三接受路透专访时表示,央行下个月公布最新预估时,若认定通胀将继续疲软下去,将得考虑进一步放宽政策。

“政策效果与副作用拿来比较时,好处完全超过代价,”若田部昌澄称日本央行已实施了广泛的宽松计划。

“我不认为目前有需要立即采取政策行动的副作用。”

日本央行已实施激进货币宽松政策逾五年时间,旨在实现2%通胀目标,但目前距离这一目标仍很遥远。

根据当前框架,日本央行维持短期利率在负0.1%不变,并买入公债把指标10年债收益率(殖利率)维持在零附近。

若田部昌澄的讲话可能打击对于日本央行将考虑允许10年债收益率进一步上升、令收益率曲线变陡的猜测。

若田部昌澄是抱持通货再膨胀看法的经济学家,今年3月加入日本央行。他表示,知道日本央行政策令收益率曲线扁平化,损害了完全依赖存贷业务的银行业者的获利。

他还承认有债市流动性的担忧,但并未发现需要日本央行解决的任何问题。

**消费构成威胁**

他表示,政府计划从2019年10月起将全国消费税率从8%上调至10%,这可能损及消费者支出,因此这一风险值得密切关注。

日本5月通胀率只有0.7%,远低于2%的目标。

他表示,日本央行将在7月政策会议上对展望进行季度评估,届时将通过考察产出缺口和通胀预期,来审查近来消费者物价疲势是否只是暂时现象。

“至于进一步宽松,如果物价疲势并非暂时现象,而是明确成为一种趋势,那我们也别无他法,只能对此加以考虑。”

若田部昌澄称若需进一步放松政策,日本央行有很多选项,但没有谈及最佳的政策组合措施。

若田部昌澄表示,物价低迷的最大原因是日本所谓的通缩观念,即消费者和企业在经历为期15年的通缩后仍看法谨慎。

若田部昌澄称,尽管失业率处于近25年低位2.5%,但通胀持续疲软,显示就业市场仍有闲置情况。

他表示,就业市场闲置的来源可能与一些20岁至50岁人就业不足相关。就业不足是指具有高技能的工人在做薪酬较低的工作,以及希望找到全职工作的兼职工人找不到合适的工作。

若田部昌澄指出,网上购物的发展也吸引很多注意,认为这可能是通胀维持低位的一个潜在原因。网上购物可以让消费者轻松比较价格并购买价格最低的商品。

日本经济第一季萎缩后,第二季料反弹。

但是分析师称,围绕贸易保护主义的担忧给日本经济前景构成风险。(完)

编译 张明钧/王琛/刘秀红/艾茂林/杜明霞;审校 蔡美珍/李春喜/高琦/王洋

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