November 22, 2018 / 8:16 AM / in 23 days

《焦点》等一等:移动通讯降费将给日本央行达成通胀目标加难度

路透东京11月22日 - 日本计划调降移动通讯费用以及教育费用,料将在未来几年令消费者物价承压,这对于实现雄心勃勃通胀目标本就已经很吃力的日本央行来说,无疑又增添了新的挑战。

资料图片:2017年10月,日本大阪,行人经过NTT Docomo旗下一家门店。REUTERS/Thomas White

虽然多数影响都是暂时性的,但却可能导致物价增长停滞不前,并且让日本央行更难以令公众信服通胀将加速奔向央行设定的2%目标。

周四公布的数据显示,日本10月核心消费者物价指数(CPI)较上年同期上升1.0%,升幅与前月持平,其中一半涨幅是由于能源价格上涨。

而近期油价下跌,意味着能源成本对通胀的推动将很快开始逐渐减弱,并将在明年初开始令物价增长受抑。

在各种一次性因素对通胀产生下行压力之际,通胀也可能失去能源成本带来的支撑。

最大影响可能来自政府要求主要运营商降低手机话费的压力。

电信运营商NTT Docomo(9437.T)上月表示,明年4-6月可能最多将移动通讯费下调40%,其他竞争对手,比如KDDI电信(9433.T)和软银集团(9984.T)可能将跟进。

政府预计,通讯费下调40%可能将核心消费者通胀压低0.96个百分点。

“能源的拉动作用降低,以及移动通讯费用下调,可能在明年春季前后让核心消费者通胀转为负值,”SMBC日兴证券首席经济分析师牧野润一表示。他预计下个财年通胀将降至零。

在10月做出的最新预估中,日本央行预计2019年4月开始的下一财年核心消费者物价升幅将达到1.4%,之后一年为1.5%。

政府减轻教育费用负担的计划也将令未来的物价承压。

作为去年竞选承诺的一部分,日本首相安倍晋三承诺,将对所有3-5岁儿童和低收入家庭的0-2岁儿童实行免费学前教育,将从10月起全面实施。

这将降低消费者的教育支出,这部分支出包含在消费者物价指数(CPI)数据中。

日本政府预计该举措将使下一财年整体CPI减少0.3点,部分分析师预计其对通胀率的负面影响可能延续至整个2020财年。

安倍还计划从2020年4月开始减少低收入家庭的高校学费,这也会给CPI带来压力。

三菱日联摩根士丹利证券资深分析师Hiroshi Miyazaki表示,总体来看,教育方面采取的措施就可将核心CPI最多拉低0.9个百分点。

当然,降低手机资费以及教育费用可提高家庭购买力,所以从长远来看或许有助于进一步推动通胀率上升。

不过很多分析师还是预期,这给通胀带来的整体影响将是负面的。美银美林调降了明年核心消费者通胀率预估至0.5%,指因受一次性因素影响。

“虽然调降通讯和教育费用给CPI带来的拖累并不能反映基本通胀趋势,但它仍将导致观察到的通货膨胀放缓,”美银美林在研究报告中称。 (完)

编译 刘秀红/李春喜/王灿/孙茉莉; 审校 李春喜/白云/艾茂林/王颖

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