January 21, 2019 / 9:40 AM / a month ago

料中国首季将推调降增值税率和降准等刺激经济措施--摩根资产

路透香港1月21日 - 摩根资产管理周一称,中国今天公布经济数据后股市向好,反映投资者憧憬政府将有进一步的货币宽松和财政刺激措施出台;而该行预期,中国将于一季度宣布包括降准200-300个基点、调降增值税税率2个百分点以及针对汽车和家电行业的支持政策。

摩根资产管理环球市场策略师朱超平在其评论中称,“上述措施之中,增值税税率下调是重振投资者信心的最重要元素。与此同时,中美贸易紧张关系缓和亦起到重要作用。”

中国国家统计局周一公布,2018年全年中国国内生产总值(GDP)同比增长6.6%,为1990年以来最低年度增速,但实现了6.5%左右的预期发展目标;四季度GDP同比增6.4%,亦创下2009年一季度以来最低季度增速。

朱超平认为,数据反映中国经济总体动能减弱,工业生产和投资方面的一些详细数据则出现轻微改善。除了经济活动的数据之外,投资者还关注到人口增长和出生率创新低,对中国长期经济潜力构成了进一步压力。

他指出,去年12月工业增加值按年增长5.7%,较上一月高出0.3个百分点。因环保政策而受压的橡胶和塑料产品、黑色金属和有色金属亦出现较快的月度增长;工业用机械生产加快反映出市场对投资回升的预期。

另一方面,汽车行业良好趋势逆转,家庭债务水平高和更新换代周期结束导致汽车需求可能持续疲弱,或将促使政府降低小排量乘用车购置税。

与去年第三季度的负增长率相比,12月单月基础设施投资增长率稳定在3.7%。随着地方政府在去年下半年获得更多资金支持,基础设施投资可能成为短期内增长稳定的主要因素。

朱超认为,经济数据似乎符合国内投资者的预期,不过,人口数据不断恶化引发了极大担忧。尽管中国政府开始鼓励夫妻生育第二个孩子,但出生率下降到10.94‰,创自1952年以来的新低。

“即使死亡率亦有所下降,自然增长率创自1961年以来新低的3.81‰。”他说,“这些因素可能不会对资产价格产生即时影响,但国内投资者非常关注人口红利的减少和社会保障体系的压力。”(完)

记者 雷美珍;审校 张喜良

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