August 20, 2019 / 8:23 AM / a month ago

人民币衍生品:境内一年期美元掉期降近两周新低,LPR新机制引降息预期

路透上海8月20日 - 中国境内美元/人民币掉期曲线本周略下移,其中一年期掉期点下探近两周新低。交易员称,中国央行在公开市场连两日小幅净回笼,但银行间流动性稳中趋松,超短端掉期点也小幅回落,随着下旬财政投放加大,超短端掉期或仍有些许调整空间。

他们并表示,短端掉期回落也会逐渐传导到长端;今日LPR新机制基本符合市场预期,但市场对下周或者下月的MLF续做下调利率有较强预期,这可能会收窄中美利差,长端掉期小幅承压;另外由于即期人民币贬压仍存,大行仍会通过压长端筹集美元,不排除长端下探200点支持的可能。

“LPR下调有点影响,但应该还好,这本身不是银行间的,大家对下月MLF下调利率有预期,这对中美利差来讲可能会有些影响。”一外资行交易员称。

中国央行官员在答记者问中明确表示,这次改革完善LPR形成机制不涉及市场利率的变化,对人民币汇率没有直接影响。当前中美利差处于舒适区间,对人民币汇率保持在合理均衡水平的基本稳定充满信心。

市场重点关注周五起于美国怀俄明州杰克逊霍尔举行的全球央行年会。美联储主席鲍威尔对货币政策的评论最受关注,投资者普遍预期美联储9月政策会议将再度降息。

另一外资行交易员则表示,超短端下行空间有限,套息交易仍有较大空间,只要即期走势稳定,买需料会限制长端下行空间。

北京时间15:58,境内美元/人民币隔夜期掉期报0.4点,一周期掉期报5.4点,一个月期报22.5点,一年期报255点,创8月8日以来新低,上周五收盘四个期限掉期点分别收在2点、6.7点、26点和303点。

中国公开市场周二连二日小幅净回笼,不过银行间市场流动性稳中趋松,隔夜和七天回购利率略降。今日LPR新机制首次报价利率降幅符合预期,市场情绪起伏不大,对短期资金面影响料亦有限,后续仍需关注央行对下周一到期的MLF(中期借贷便利)续做情况和利率水平。。

人民币兑美元即期盘初大跌190点至7.0635元,创8月13日以来新低,因美指维持强势且中间价续创新低。(完)

相关报导:

--人民币即期盘初大跌近200点,因美指强势及中间价续创新低

--中国7月结售汇逆差收窄,8月外部环境恶化料加剧失衡状况

--路透测算的人民币CFETS指数略升至91.98,年内则累跌1.4%

--CNH同业拆息利率全线反弹,隔夜拆息逼近本月高点

发稿 张金栋;审校 杨淑祯

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below