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中国金融:降准反映到LPR有时滞,市场应有耐心--央行货币政策委员

路透北京1月23日 - 中国央行货币政策委员会委员马骏表示,降准等货币政策的效果,并不是没有体现在贷款市场报价利率(LPR)报价中,而是需要一定的时间积累,让更多报价行作出调整。

他在接受中国金融时报采访时对此解释称,实际上,1月份很可能部分银行已经根据资金成本变化下调了自身报价,但尚未达到使LPR整体下调的阈值。

他并补充道,这涉及新LPR的计算规则,新LPR采取向0.05%整数倍就近取整的计算方式,也就是说,同业拆借中心在收到18家报价行的报价后,需要去掉最高和最低报价作算术平均,并向0.05%的整数倍就近取整,得出LPR的最终报价。

“这种以5个基点为最小调整步长的计算规则是较为科学合理的,它使得LPR不会因为个别银行报价的随机变化而出现1、2个基点的忽上忽下,而是需要足够多银行报价同向变化,并且累积到一定的幅度,才会发生至少5个基点的调整。”他说,“这样,LPR一旦调整,就有比较强的方向性和指导性。”

他同时指出,今年货币政策的基调仍然是稳健的,也就是说一方面要继续努力降低实体经济的融资成本,同时也要防止杠杆率继续上升,还要考虑CPI通胀的压力。

“1月1日刚刚宣布1月6日全面降准,政策力度已经不小。”他说。

中国央行周一公布1月LPR报价显示,一年期为4.15%,五年期以上品种利率4.80%,均是连续第二个月持稳。分析人士认为,最新经济数据来看,经济短期下行压力不大,政策稳增长压力有限,LPR维持不动可为今后留出更多调控弹药。

中国央行1月1日宣布,为支持实体经济发展,降低社会融资实际成本,决定于2020年1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点,将释放长期资金约8,000多亿元人民币。(完) (发稿 侯向明;审校 张喜良)

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