February 14, 2020 / 8:05 AM / 6 days ago

中国票据市场:获利盘回吐转贴利率先下后上,LPR下调预期仍支撑续跌空间

路透上海2月14日 - 中国票据市场足年国有和股份制银行承兑(国股)票据转贴利率周初走低后回升,较上周攀升约10个基点左右。交易员称,虽然本周各家机构复工情况较上周有一定好转,但是受疫情影响,承兑量和贴现量均仍处于低位,转贴利率周初延续跌势,后获利回吐压力下略反弹。

交易员称,资金面当前仍旧充沛无虞,下周机构对MLF及LPR下调预期较为强烈,预计转贴利率仍存在继续下行空间。

“本周前几天供给严重不足,足年国股一路下到2.45%,周三往后,随着收票方力量减弱,利率就反弹到2.60%左右,”上海一银行交易员表示,其实周初还是延续上周的下行趋势,后面不排除有一些机构的获利了结意愿较强。

对于下周走势,他并指出,央行此前吹风会也表态了要调整MLF和LPR,“转贴利率应该还会下,对央妈很有信心的。”

新冠肺炎疫情阴霾笼罩挥之不去,不过在前期累计投放下本周流动性充沛无虞,中国央行操作力度顺势放缓,全周净回笼2,800亿元人民币。业内人士认为,资金面暂时无恙央行虽暂缓投放,但控疫情及稳增长重任在肩,料配合积极财政政策发力,货币政策宽松仍在路上。最新召开的政治局会议要求加大宏观政策调节力度,在下周LPR报价即将来临之际,关注接下来MLF(中期借贷便利)操作时点及操作利率,以及LPR(贷款市场报价利率)的调整幅度。

中国央行副行长潘功胜上周表示,将加强货币政策的逆周期调节,维护金融市场的基本稳定,现在市场预期下次中期借贷便利操作的中标利率和2月20日公布的LPR,也会有较大概率下行,LPR调整对商业银行贷款定价具有比较强的影响,有比较强的指导性和方向性。

票据市场是短期资金融通的市场,交易方式包括回购和转贴(即买断)。此前以纸票为主,且处于分割状态流动性较差。随着几起票据大案爆出,监管层开始力推电票,电子商业汇票系统于2009年10月28日在中国人民银行清算总中心正式上线。

全国统一的票据交易平台--上海票据交易所于2016年12月8日正式开业。2018年10月,在369家接入机构的配合下,并顺利完成纸电票据交易融合工作,真正实现了纸质票据和电子票据的同场交易,全国统一、安全高效的电子化票据交易平台基本建成。(完) (发稿 吴芳; 审校 杨淑祯)

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