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中国央行:贷款利率实现“两轨并一轨”,将进一步优化LPR传导机制--副行长

路透北京8月25日 - 中国央行副行长刘国强周二称,当前贷款市场报价利率(LPR)已经成为金融机构贷款定价的主要参考,货币政策传到效率明显增强,贷款利率实现“两轨并一轨”,并对存款利率市场化起到重要推动作用。

他在国新办举办的吹风会上并指出,下一步,将进一步优化LPR传导机制,督促金融机构更好地将LPR内嵌入贷款资金转移定价(FTP)曲线中,健全以公开市场操作(OMO)利率为短期政策利率,和以中期借贷便利(MLF)利率为中期政策利率的央行政策利率体系。

刘国强称,从银行内部看,其FTP正慢慢以LPR作为主要参考,银行内部定价在实现并轨;从银行外部看,随着贷款利率隐性下限被完全打破,贷款利率不再有“地板”,利率传导效率明显提升。

“LPR的方向性和指导性不断增强,贷款利率也就不断下行,而且下行的幅度超过了同期LPR的降幅,带动了银行外部贷款定价的‘两轨并一轨’。”刘国强称。

他进一步解释道,原来1年期贷款基准利率是4.35%,商业银行有个不成文的约定,企业贷款的最低利率是按贷款基准利率最低按九折算,即3.915%,客观上形成了贷款的“地板价”。而今年7月的贷款利率低于“地板价”的占比已经达到了40.2%,较去年7月提高了3.4倍,是当时的4.4倍。

同时,LPR改革推动贷款利率明显下行,为了与资产收益相匹配,银行会适当降低负债成本,即降低存款利率。

从实际情况看,在存款基准利率保持不变的情况下,存款仍参考基准利率定价,但近期银行各个期限的存款利率都有所下降;其中,中长期存款利率的下降幅度更大。

刘国强援引数据称,2020年7月,三年和五年期存款加权平均利率分别为3.68%和3.72%,分别较上年末下降4BP和34BP。其中,国有大行、股份制银行大额存单加权平均利率分别为2.49%和2.72%,较上年末下降了45BP和33BP,而代表性的货币市场基金收益率已经降到1.5%以下,低于一年期的存款基准利率。

他表示,下一步将进一步优化LPR传导机制,着力完善央行政策利率体系,促进市场利率围绕作为中枢的央行政策利率波动。(完) (发稿 乔艳红;撰写 马蓉;审校 吴云凌)

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