May 11, 2018 / 4:27 AM / 4 months ago

中国债市动态:资金持续宽松现券收益率小降,MLF到期如何续做牵动人心

路透上海5月11日 - 中国银行间债市周五早盘现券有所回暖,10年利率债活跃券收益率下滑约2个基点(bp),中金所国债期货亦震荡偏强。券价在连跌后调整压力释放较为充分,资金面持续宽松也助稳市场情绪,短期债市初显企稳态势。

不过交易员指出,下周一到期的MLF(中期借贷便利)是否续做、若续做比例又如何牵动人心,考虑到这是4月置换降准后首笔到期的MLF,央行的操作态度将后市对政策预期形成更明确指引;此外近期将公布的4月金融数据也是市场的关注点之一。

“今天还行,昨天期货尾盘拉了但现券没怎么动,今天(收益率)算是补跌吧,主要资金确实是松。眼下还是先看看央行怎么处理(即将到期的)MLF。”上海一券商交易员称。

中国央行上周三公布的数据显示,4月25日部分金融机构使用降准释放的资金偿还中期借贷便利(MLF)9,000亿元,5月MLF将到期1,560亿元,到期日为5月12日(周六),因周末顺延至14日(下周一);这意味着5月MLF到期规模未被完全置换,据路透计算,提前偿还的5月MLF到期量为2,365亿元。

中国央行周五公告,目前银行体系流动性总量处于较高水平,可吸收央行逆回购到期等因素的影响,今日不开展公开市场操作。据此计算,本周将净回笼1,400亿元人民币,为连三周净回笼。

上海一银行交易员谈到,降准利好短暂爆发后债市持续调整幅度已很大,10年国债期货从高点最多下滑约2%,在月初流动性充裕的环境下支撑渐强;近期除了关注MLF续做情况外,4月金融数据近期也将公布,除非数据远超预期,市场继续走弱的动力不足。

交易员透露,剩余期限近10年的国债180004券最新成交在3.67%,上日尾盘为3.69%;同期限国开债170215最新成交在4.61%,上日尾盘为4.63%;10年国开180205最新成交在4.50%,上日尾盘为4.525%。

中国金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1806早盘收报97.870元,较上日结算价升0.10%;10年期国债主力合约T1806早盘收报94.190元,较上日结算价涨0.12%。(完) (发稿 边竞;审校 曾祥进)

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