June 8, 2018 / 7:40 AM / 6 months ago

中国票据市场:转贴利率小幅震荡,超额续作MLF提振交投但预期仍谨慎

路透上海6月8日 - 中国票据市场本周小幅震荡,转贴利率较上周变化较为有限。交易员称,进入月初资金面逐步宽松,周中央行意外超额续作MLF,一度提振机构买盘入场,但因半年末时点机构谨慎预期难消,致转帖利率整体波动并不算大。

他们并预计,下周进入6月中旬,不排除半年末因素提前到来可能性,预计转贴利率上涨的概率较大。

“上半周刚进入六月初,各家机构对半年末的担忧便已经开始,大家还是以观望为主,周三央妈放水后,有大行开始出现买入迹象,随后市场机构纷纷跟进,交投才开始逐渐活跃起来。”华北一银行交易员透露。

银行间市场周五月内资金面宽松不改,跨季品种价格则继续走高,不过融入难度尚不大。交易员表示,央行公开市场今日暂停操作未影响月内流动性宽裕之势,不过由于市场仍对半年末时点资金面心存戒慎,跨季资金价格依然高企。

前述交易员并表示,不过总体来说,票据供需基本维持平衡,转贴利率基本维持3-5个BP(基点)的小幅震荡格局,足年国股价格在4.95%-5.0%之间,半年国股价格在4.9%附近。

央行公开市场本周全口径净回笼965亿元人民币。继中期借贷便利(MLF)担保品扩围后,央行周三意外超额续作MLF;分析人士认为,央行用长期资金替代短期逆回购操作,不仅释放结构性宽松信号,呵护半年末资金预期,在当前融资环境偏紧背景下,也彰显其缓释信用风险频发的意图。

票据市场是短期资金融通的市场。此前的中国票据市场以纸票为主,处于分割状态,在各行各地区之间的流动性较差;交易期限一般在六个月以内,其中银行承兑汇票是最主要的交易工具。交易方式包括回购和转贴(即买断)。

电子商业汇票系统于2009年10月28日在中国人民银行清算总中心正式上线。金融机构开始为其客户办理电子商业汇票业务,电子商业汇票的最长期限由纸票的半年延长为一年。近来随着几起票据大案爆出,监管层开始力推电票,其交易活跃度已超过纸票。

全国统一的票据交易平台--上海票据交易所已于2016年12月8日正式开业。时任央行行长周小川表示,票交所有助于完善中央银行金融调控,优化货币政策传导机制,增强金融服务实体经济的能力,央行将继续推动中国票据市场规范发展。(完) (发稿 吴芳; 审校 曾祥进)

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below