August 24, 2018 / 6:38 AM / 4 months ago

中国票据市场:月末转贴利率续小涨,资金转宽及MLF操作提振暂有限

路透上海8月24日 - 尽管中国银行间市场资金逐渐向宽,但因临近月末机构额度有限,本周票据市场转贴利率续小幅上行,幅度在20-30基点(bp)左右。交易员称,月末因素压制票据市场成交并不热络,虽然后半周资金好转叠加央行意外进行MLF操作,交投有回暖迹象,但转贴利率能否回落还待观察。

华东一银行交易员透露,“这周足年国股(国有和股份制银行转贴利率)上行约30BP,目前报4.0%,整体感觉较为冷清,主要受月末因素影响,各行规模并不充裕,而且大行也不断提高买入指导价。”

他并介绍称,资金面后半周才逐渐转松,但是票据利率并未随之下行,周五央行MLF释放流动性后,市场有回暖的迹象,利率或许会出现企稳回调,仍需继续观察。

中国银行间市场周五资金面仍十分宽松,主要回购利率续跌。交易员称,央行意外开展中期借贷便利(MLF)操作进一步提振乐观情绪,包括跨月品种在内的各期限资金供给充足,在央行“合理充裕”维稳基调下,流动性预期维持向好。

随着本周地方债空前密集发行,中国央行公开市场本周先逆回购操作后,意外又进行月内第二次MLF(中期借贷便利)操作,本周全口径净投放1,890亿元人民币。业内人士表示,在月末财政支出助资金依旧宽松局面下,央行再进行MLF长期流动性投放,对冲地方债发行压力,以配合财政政策稳步推进。

业内人士并认为,自财政部发文要求加快专项地方债发行后,8月地方债政策频出且供给陡增,考虑到经济稳增长仍未见明显起色,预计央行宽货币协调财政政策助力稳增长还将延续,未来除用逆回购熨平资金短期波动外,包括降准及MLF投放等结构性锁短放长宽松举措仍可期。

票据市场是短期资金融通的市场。此前的中国票据市场以纸票为主,处于分割状态,在各行各地区之间的流动性较差;交易期限一般在六个月以内,其中银行承兑汇票是最主要的交易工具。交易方式包括回购和转贴(即买断)。

电子商业汇票系统于2009年10月28日在中国人民银行清算总中心正式上线。金融机构开始为其客户办理电子商业汇票业务,电子商业汇票的最长期限由纸票的半年延长为一年。近来随着几起票据大案爆出,监管层开始力推电票,其交易活跃度已超过纸票。

全国统一的票据交易平台--上海票据交易所已于2016年12月8日正式开业。时任央行行长周小川表示,票交所有助于完善中央银行金融调控,优化货币政策传导机制,增强金融服务实体经济的能力,央行将继续推动中国票据市场规范发展。(完) (发稿 吴芳; 审校 林高丽)

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below