November 8, 2019 / 6:20 AM / 13 days ago

中国票据市场:放贷压力支撑买需转贴小幅下行,MLF利率小降关注资金价格

路透北京11月8日 - 中国票据市场转贴利率本周小幅下行,自周初回落10个基点(bp)左右。交易员称,中美贸易谈判虽有阶段进展,但短期对提振实体经济作用有限。临近年末,企业信贷需求有限,银行放贷压力较大,仍需票据填充信贷规模,收票需求不减。预计转贴率将维持低位徘徊。

交易员并指出,短期银行资金成本维持高位,与票据利率倒挂严重,持票浮亏对收票热情有所抑制。本周中期借贷便利(MLF)利率下调后,中长期资金价格下降预期升温,部分银行暂观望以待资金利率走低。

华南一大型银行交易员表示,“足年国股转贴(价格)周初在2.8%左右,周五回到2.7%附近。”

他并称,主要还是放贷情况不好,年底很多钱投不出去,要靠票据来填充规模。这周转贴利率价格已经连续下调了两次。

华南另一银行交易员表示,目前三个月期限以上的资金价格在高位徘徊,这周MLF利率下调后中长期资金价格也可能跟随,因此若非信贷压力继续加大,短期将以观望为主,以观察资金成本的走势变化。

“现在收票进来就是亏钱的,所以我们也在观望,等等看资金成本能不能下来点。”他说。

中国央行周二近等量续做4,000亿元人民币一年期中期借贷便利(MLF),并时隔逾三年半意外小幅下调利率5个基点。分析人士指出,继上周美联储降息后,央行顺势调降MLF利率,助力降低实体企业融资成本提振经济,表明在稳增长和稳物价之间,央行更偏向稳增长。

中国商务部新闻发言人高峰周四表示,过去两周,中美双方同意随协议进展分阶段取消加征关税;至于第一阶段取消多少,可以根据第一阶段协议的内容商定,这有利于稳定市场预期,有利于中美两国经济和世界经济。

票据市场是短期资金融通的市场,交易方式包括回购和转贴(即买断)。此前以纸票为主,且处于分割状态流动性较差。随着几起票据大案爆出,监管层开始力推电票,电子商业汇票系统于2009年10月28日在中国人民银行清算总中心正式上线。

全国统一的票据交易平台--上海票据交易所于2016年12月8日正式开业。2018年10月,在369家接入机构的配合下,并顺利完成纸电票据交易融合工作,真正实现了纸质票据和电子票据的同场交易,全国统一、安全高效的电子化票据交易平台基本建成。(完) (发稿 张晓翀;审校 林高丽)

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