March 7, 2018 / 4:28 AM / 7 months ago

中国货币市场:MLF到期完全对冲操作流动性更趋宽松,短期资金压力有限

    路透上海3月7日 - 中国央行公开市场周三进行了MLF(中期借贷便利)操作,完全对冲
到期规模,银行间市场资金面则更趋宽松,隔夜回购利率减点(低于加权水平)频现。而由
于距季末仍有一段时间,短期资金面压力依旧有限。
    
    交易员并指出,市场资金供给充盈,预计公开市场近日仍会维持回笼态势,不过因为到
期规模较小,对流动性影响有限;此外有关放松商业银行贷款损失准备监管要求的消息,更
多是心理层面的影响,难带来实质利好。
    
    “今天松的彻底,一大早出钱的就很多,MLF到期也对冲掉了,隔夜减点的不少,”北
京一基金公司交易员称。
    
    华东一银行交易员亦表示,尽管央行公开市场此前几日整体维持小幅净回笼态势,但对
市场流动性总量影响有限,“开盘没多久很多机构就开始减点,钱多的人也没办法,早上不
出,下午出不去还是得减点。”
    
    中国央行周三公告,今日仅进行了1,055亿元人民币中期借贷便利(MLF)操作,期限一年
,利率持平于3.25%,未进行逆回购操作。因今日没有逆回购到期,上述操作与今日MLF到期
量完全对冲。
    
    业内人士称,从今日MLF操作仅覆盖当日到期,以及全月到期时间和规模来看,央行很
可能在本月再进行一次MLF操作,但时间点是否会参考美联储议息决定尚无法确定。
    
    3月共有2,950亿元中期借贷便利(MLF)到期,其中今日到期1,055亿元,下周五(16日)还
有1,895亿元MLF到期。按照日程,3月20日至3月21日美联储将举行为期两天的议息会议,并
在21日宣布利率决定。
    
    上述银行交易员谈到,资金更显充裕暂时看不到什么特别的原因,昨日有关银行贷款损
失监管要求将放松的消息,一度给债市带来明显提振,但从目前来看,这一措施释放的资金
进入银行间市场的可能性并不大,因此对其利好效应不可高估。
    
    两位消息人士周二透露,中国银监会近日发文正式下调商业银行贷款损失准备监管要求
。其中,将拨备覆盖率监管要求由150%调整为120%-150%,贷款拨备率监管要求由2.5%调整
为1.5%-2.5%。
     
    以下为主要货币市场利率报价: 
        
 北京时间11:59             今日(%)    上日(%)     变动(bp)
                                                          
 质押式回购加权平均利率                                   
 其中:隔夜                  2.5650    2.5867       -2.17 
       七天                  2.8267    2.8659       -3.92 
       14天                  3.5450    3.7193      -17.43 
 上海证交所质押式回购利率                                 
    其中:隔夜                3.0900    3.0850        0.50 
         七天                3.2650    3.2350        3.00 
        14天                 3.4000    3.5100      -11.00 
 回购定盘利率                                             
 其中:隔夜<CN1DRPFIX=CFXS    2.5900    2.6000       -1.00 
                        >                       
     七天                    3.0000    3.1000      -10.00 
    14天                     3.6000    3.8000      -20.00 
 Shibor                                                   
    其中:隔夜                2.5920    2.6170       -2.50 
         七天                2.8730    2.8860       -1.30 
       三个月                4.7364    4.7332        0.32 
    备注:银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。(完)

 (发稿 边竞; 审校 林高丽)
  
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