November 15, 2019 / 4:49 AM / 3 months ago

中国债市动态:期现货冲高回落并转跌,MLF意外操作但利率持平影响中性

    路透上海11月15日 - 中国债市周五早盘期现货冲高回落,终小幅走跌,收益率上涨近1
个基点。交易员表示,早间央行将进行MLF操作消息,一度令做多情绪升温,期现货同步走
强,不过随后操作利率持平,市场随即掉头转跌,虽然此举利于稳定税期资金面,但稳增长
发力下现券预期仍谨慎。
    
    “早上知道要操作MLF的时候就开始拉升了,公布后开始又跌下去了,因为利率没变,估
计央行是为了缓解资金压力额外放出来的吧,”北京一基金交易员称,然后今天现券整体的
情绪还是偏弱。
    
    在没有到期的情况下,央行周五意外进行了2,000亿元人民币一年期MLF操作,为月内第
二次,且利率持平。业内人士称,在流动性较前期收紧情况下,本次MLF操作无疑有利于缓
和资金面,同时也显示央行有意在每月LPR公布前,MLF操作常态化以明确基础利率。
    
    剩余期限约10年的国开活跃券190210最新成交在约3.7275%,上日尾盘在3.7225%;同期
限10年的国开活跃券190215最新成交在约3.6450%,上日尾盘在3.6425%;10年国债活跃券190
006最新成交在约3.255%,上日尾盘在3.2475%。
       
   “债市还是有顾虑啊,方向很难明晰,如果央妈宽松信号明确,如果没有通胀,...可能
会好点。”另一基金交易员认为,此前市场尽管没有预料到MLF,但是大家起码预期到了逆
回购应该要做,所以MLF投放后特别是价格没变,整体对市场影响相对中性。
    
    “是否下调MLF利率,可能比做MLF更重要吧,MLF除了对冲税期,可能也跟10月经济数
据比较差有关系,”他称,而且近期国务院下调项目资本金这些措施,也和10月份数据差有
关,未来包括专项债等稳增长举措也将继续加码。
          
    一级方面,财政部上午招标续发的30年期固息国债,中标收益率3.8523%,接近此前3.8
6%的预测均值,投标倍数2.41倍;同时招标的三个月期贴现国债,加权和边际中标收益率分
别为2.4554%和2.5010%,投标倍数2.73倍。      
     
                 
    以下为中国金融期货交易所五年和10年期各主力合约的收盘情况: 
   北京时间11:30         五年期             10年期
                    TF1912               T1912       
    现价(元)            99.6              97.83
  较上结算价涨跌         -0.01%             -0.05%
  盘中最高(元)         99.695             98.010
  盘中最低(元)         99.590             97.825
 
(完)

 (发稿 吴芳; 审校 林高丽)
  
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