May 15, 2020 / 4:36 AM / 11 days ago

中国货币市场:资金泛滥不再利率小幅上行,MLF和定向降准实施助益不大

    路透北京5月15日 - 中国央行周五实施二次定向降准的同时,还开展了MLF(中期借贷便利)操作,但银行间市场主要回购利率则小幅上行。交易员表示,虽然今日资金净投放规模较大,不过鉴于逆回购持续暂停,且地方债等新债缴款规模增大,资金泛滥不再,供需相对平衡。
    
    他们并称,早盘利率上行,但仍处在较低位置,疫情冲击下整体货币政策环境仍向宽;不过疫情稳定后结构性宽松政策会更向实体经济倾斜,银行间流动性则料逐步回归平稳。
    
    “还是松,但没以前那么松了,只能说平衡偏松吧,早盘价格上了点,不过位置还是很低,”华东一银行交易员说。
    
    她并表示,今天定向降准和MLF净投放有3,000亿,不过近期由于地方债等新债发行规模增大,池子里的水一直是流出状态,所以今天央行操作本身带来的帮助不太明显。
    
    央行周五公告称,从4月15日开始,对农村金融机构和仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点,分两次实施到位,每次下调0.5个百分点。今日为实施该政策的第二次存款准备金率调整,释放长期资金约2,000亿元人民币。

    央行今日同时开展1,000亿元MLF操作,一年期利率2.95%与上次持平,规模较周四到期量减半。今日仍未进行逆回购操作,这也是逆回购连续31日缺席。
    
    据路透统计,5月6-14日期间,国债和地方债发行规模分别达到3,080亿和2,253亿元,加上三大政策性银行金融债,期间累计发行规模超过7,500亿元。
    
    “后面国内疫情稳定了,企业也都陆续复工了,政策重点应该会往实体倾斜,鼓励银行多给企业贷款,而不是淤积在银行间,”北京一银行交易员说。   
      
  
    以下为主要货币市场利率报价:        
 北京时间11:57                今日(%)    上日(%)   变动(bp)
 质押式回购加权平均利率                                    
  其中:隔夜                    0.8592     0.7398     +11.94
      七天                     1.5537     1.3179     +23.58
                                                  
      14天                     1.2043     1.2053      -0.10
                                                  
 上海证交所质押式回购利率                                  
  其中:隔夜                    1.3450     1.3400      +0.50
                                                  
      七天                     1.3900     1.3700      +2.00
                                                  
      14天                     1.4100     1.3650      +4.50
                                                  
 回购定盘利率                                              
  其中:隔夜                    0.8900     0.7600     +13.00
                                                  
      七天                     1.3500     1.3000      +5.00
                                                  
      14天                     1.3000     1.3000      +0.00
                                                  
 Shibor                                                    
   其中:隔夜                   0.8640     0.7430     +12.10
                                                  
       七天                    1.6570     1.5140     +14.30
                                                  
       三个月                  1.3990     1.3990      +0.00
                                                  
 (完)

    
 (发稿 侯向明;审校 张喜良)
  
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