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亚洲

中国货币市场:MLF等量续做资金紧平衡,隔夜利率大涨与七天期明显倒挂

    路透上海2月18日 - 中国银行间市场周四早盘资金一度显收敛,隔夜回购利率上涨逾50基点(bp),与七天期明显倒挂。交易员称,春节后首个交易日,央行仅等量对冲到期的中期借贷便利(MLF),全口径净回笼规模超两千亿,一早机构融出谨慎资金供给显不足,不过临近中午有所改善,但隔夜价格仍偏高。
    
    “今天刚开始央行操作完,市场情绪有点紧张,不过这回松下来了,其实之前大家对节后流动性就有点担心,都觉得不会太松了。”华北一银行交易员说。
    
    华中一银行交易员称,节后现金回流还为时尚早,至少也得正月十五之后,央行今天净回笼规模不小,所以资金也没有很松,价格还是很贵。  
      
    中国央行春节后首日开展2,000亿元人民币MLF操作,等量对冲本月MLF到期规模,不过逆回购操作则延续节前净回笼态势。考虑逆回购和MLF操作在内,公开市场今日全口径净回笼2,600亿元。
    
    市场人士认为,MLF操作规模符合预期,整体影响中性,仍体现监管层“稳”字当头的政策基调;而操作利率继续持稳,表明短期内市场利率亦会在目前波动区间持稳,资金面也不会骤然收紧。
    
    
    “隔夜、七天(回购利率)倒挂明显,央行净回笼多,不过也还好,不是很紧的那种,”华北一券商交易员称。  
    
     光大证券固定收益首席分析师张旭亦分析指出,虽然今日公开市场净回笼2,600亿元,但银行体系流动性仍保持于合理充裕的水平,DR007(质押式回购七天期利率)的加权平均利率一直运行在逆回购利率附近。
    
    他并认为,不宜通过公开市场操作量、净投放量等数量上的指标判断货币政策的取向。春节后现金逐步回笼,这降低了银行体系对于央行资金的需求,央行亦相应地回收了基础货币,保持了资金供需的平衡。
          
        
    以下为主要货币市场利率报价:        
 北京时间11:36              今日(%)   上日(%)    变动(bp)
 质押式回购加权平均利率                          
 其中:隔夜                  2.3452    1.8265     +51.87
 七天                       2.2165    2.2083     +0.82
 14天                       2.2896    2.3274     -3.78
 上海证交所质押式回购利率                        
 其中:隔夜                  2.7900    1.8450     +94.50
 七天                       2.7650    1.8650     +90.00
 14天                       2.8700    2.2800     +59.00
 回购定盘利率                                    
 其中:隔夜                  2.3600    1.9300     +43.00
 七天                       2.2000    2.2000     +0.00
 14天                       2.4000    2.2100     +19.00
 Shibor                                          
 其中:隔夜                  2.3410    1.9250     +41.60
 七天                       2.2130    2.2170     -0.40
 三个月                     2.8150    2.8120     +0.30
 
(完)

    
 (发稿 吴芳;审校 张喜良)
  
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