May 30, 2018 / 2:20 AM / 5 months ago

焦点:货币市场不再预测欧洲央行会在未来12个月内升息

路透伦敦5月29日 - 欧元区货币市场不再预期欧洲央行会在未来12个月内升息,而是将预期的加息时间从2019年6月推后至2019年10月,因经济成长放缓和意大利政治危机加深。

资料图片:2017年11月,奥地利维也纳,欧元纸币。REUTERS/Leonhard Foeger

一直到5月初,投资者还充分相信欧洲央行会在2019年6月升息,但目前认为这个时点的可能性已经大为减少。

他们认为,欧洲央行启动本轮升息进程的时间会在2019年更晚一些的时候,目前仅认为2019年10月升息10个基点的可能性接近百分百。

欧元区第三大经济体--意大利的政治危机加剧,导致周二意大利资产和欧元遭抛售,令投资人联想到2010-2012年的欧债危机。

另外,有迹象显示欧元区经济第二季初可能已进一步丧失动能,这促使市场对收紧货币政策的时机和规模都有所怀疑。

市场大致反映2019年9月采取行动的机率约为70%。这时间恰是欧洲央行总裁德拉吉任期届满之前。

“目前市场反映明年仅有一次10个基点的升息,这明显对市场预期重新定价了。”Pictet Wealth Management欧洲高级分析师Frederik Ducrozet称。

“欧洲央行可能仍会在12月结束量化宽松(QE)。就某种意义上来说,市场通过推迟升息预期,正帮它做了它份内的事。”

欧元无担保之加权平均隔夜利率(Eonia)与到期日为2019年6月欧洲央行开会当日的远期Eonia之间的利差为3个基点,低于上周的约6个基点及本月稍早的9个基点。

这表明投资者认为欧洲央行存款利率最起码将上调10个基点的机率约为30%。该利率现为负0.4%。

reut.rs/2JcHgfh

欧洲央行庞大的购债计划定于9月结束。许多分析师预计该行将在今年底结束这项计划,之后在升息前将有约六个月的空窗期。但市场如今认为加息的时点可能会比这要晚许多。

市场利率预期的转变的确相当明显。今年伊始,鉴于经济数据强劲且部份决策官员发表鹰派言论,市场认为欧洲央行会在今年12月加息。本月早些时候,市场预期2019年欧洲央行加息次数接近三次,每次加10个基点。

但对意大利以及疲软数据的担忧加重,促使预期出现转变。

摩根大通上周表示,已经将升息时点预期从2019年3月推后至2019年6月。

一些分析师认为,目前市场的风险定价超前了。

“我们认为欧洲央行会很务实,并根据当时的经济环境采取政策,”渣打银行的欧洲首席经济学家Sarah Hewin表示。

“届时意大利可能已经有了新政府,并且可能实施了一些政策。现阶段我们不能说2019年6月绝对不可能(升息)。”

tmsnrt.rs/2L5zuBa (完)

编译 郑茵/张若琪/龚芳/杜明霞;审校 许娜/陈宗琦/白云

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below