for-phone-onlyfor-tablet-portrait-upfor-tablet-landscape-upfor-desktop-upfor-wide-desktop-up
市场报道

全球金融监管机构讨论方案,以应对货币市场基金大规模赎回的压力

路透伦敦6月30日 - 全球金融监管机构提出了从资本缓冲到收费的各种方案,以避免各国央行重蹈去年不得不救助规模为8.8万亿美元的货币市场基金(MMF)的局面。

负责协调G20经济体金融规则的金融稳定委员会(FSB)周三向监管机构提出了一系列措施,以提高MMF的弹性,并减少投资者逃离的诱惑。

在2020年3月的市场极端动荡期间,美国联邦储备理事会(美联储/FED)和其他央行不得不向金融体系注入流动性,以避免货币基金在大量赎回需求下崩溃,这是12年来的第二次。

业界认为,去年在新冠危机最严重的时候,随着经济进入疫情封锁,金融体系的所有部分都面临着严重的压力。

半数以上MMF都在美国的,该行业对于经济和公司的短期融资、投资政府债券和短期票据等至关重要,允许投资者每天兑现其份额。

FSB在一份报告中表示:“MMF容易受到突然和破坏性赎回的影响,它们在出售资产时可能面临挑战,尤其是在压力情况下。”

FSB表示,其中一项选项是“摆动定价”或允许基金经理对赎回股票的投资者收取交易成本,以减少对未赎回者的影响。

FSB补充说,另一项选项是每位投资者有一小部分股票不能立即赎回,并对投资者赎回临时设限或调整赎回“门槛”。

FSB表示,足够规模的资本缓冲也将减轻大量赎回的压力,尽管这会增加行业成本。其并称,对个别货币市场基金和整个行业的压力测试也可能是可行作法。

FSB已将政策选项公开征求公众意见,并将于10月发布最终报告。

由每个成员国的监管机构来决定措施的组合,使他们能够绕过资本要求等步骤,以往这些步骤曾在监管机构间和行业内部产生分歧。

FSB后续将进行执行面的研究。

图说:各地货币市场基金管理资产规模

for-phone-onlyfor-tablet-portrait-upfor-tablet-landscape-upfor-desktop-upfor-wide-desktop-up