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穆迪料香港地产商2017-18年盈利和信用质素保持稳健
April 24, 2017 / 8:54 AM / 8 months ago

穆迪料香港地产商2017-18年盈利和信用质素保持稳健

路透香港4月24日 - 评级机构穆迪周一表示,香港房地产发展商2017-18财政年度的盈利和信用质素将比2016年稳定,因写字楼租金收入强劲,抵销了零售商场租金下滑的影响。

至于地产商由2016年至今取得的强劲住宅预售成绩,则要在2018年或以后才会在损益表确认及反映出来。

穆迪表示,由于写字楼租金收入强劲,资产质素良好,预计2017-18财年,九家受评的香港地产商的绝对EBITDA(除息、税、折旧及摊销前盈利)将保持稳定。

该行指,该九家地产商中,其中三家的盈利增长将优于同业,分别是新鸿基地产(0016.HK)、长实地产(1113.HK)及领展房产信托基金(0823.HK)。

穆迪预期未来12-18个月香港甲级写字楼的租金可望上升5-10%,因租赁需求持续稳固,且中环核心商业区的供应有限。

零售收租物业方面,穆迪估计租金负面压力将会缓和,因本地零售业销售额下跌情况逐渐改善,预计未来12-18个月整体购物商场零售额将下跌约5%。

    该行指出,受评的地产商旗下商场出租率高企,资产质素优良,加上积极的租务管理,将有助稳定其零售物业的EBITDA。

    在住宅市场方面,香港一手住宅预售强劲,这情况对地产商现金流和未来收入确认有正面的信用影响。但目前处于历史高位的住宅楼价能否持续,目前仍未能确定。因政府本月稍早出招堵塞投资者以首次置业身分,以一份文书购入多个住宅单位(即"一约多伙"),从而规避支付15%的较高印花税率的漏洞后,投资性需求或会降低。

    此外,穆迪指假如市场流动性下降,将会减低内地地产商在香港投地的兴趣,这或会令到住宅楼价转弱。该行指,在2016年4月至2017年3月底止财年,以地价计有55%的政府招标住宅土地由内房企业投得,包括多幅位于九龙启德的土地,以及一幅位于鸭脷洲的土地。(完)

    记者 梁慧仪; 审校 曾祥进

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