Reuters logo
明年中国GDP料增6.5%左右 通胀回升下半年或加息--摩根士丹利
November 29, 2017 / 8:07 AM / in 13 days

明年中国GDP料增6.5%左右 通胀回升下半年或加息--摩根士丹利

路透北京11月29日 - 大型投行摩根士丹利(MS.N)最新报告预测,明年中国国内生产总值(GDP)同比增长6.5%左右,过去换届周期出现的投资大幅反弹和信贷放松的局面应该不会出现。伴随去杠杆去产能及防范风险力度的加大,会带来明年上半年一定的经济增速放缓。而通胀的回升料使明年下半年会有一次加息。

摩根士丹利首席中国经济学家邢自强周三在媒体圆桌会上表示,明年中国经济不会出现更大下滑或出现硬着陆,这主要和过去四、五年中国经济基本面的改善有关,减缓了经济下滑的幅度,尤其是供给侧改革逐渐从上游行业进一步扩展到下游的汽车、新能源、化工等领域,使得明年底整体产能利用率可能回升到80%,到2019年回升到82%。

“这其实可以跟2009、2010年产能利用率高的时候媲美了,所以也造成工业领域整体面临的下滑压力比过去小。”邢自强称。

房地产领域,由于三四线城市的房地产销售持续改善,使得困扰房地产最严重的供给过剩问题得到极大缓解,目前绝对量的库存水平也在下降,预计到2018年一季度绝对量的库存水平将会回落到最近七年以来的最低的位置。因此,即使房地产市场面临政策上的限制,但出现像2012年到2015年时期深度调整的可能性非常低。

邢自强分析,随着全球经济的同步复苏给中国出口起到极大的提振作用,今年出口对经济大概有0.2-0.3的正贡献,预计2018年也会保持在这样的水平。他表示,这也是判断中国经济增速放缓幅度比较温和的主要因素之一。

他并认为,名义GDP增长依然会保持相对较高的水平,预计2018年在9.5%以上。其中一个重要原因是中国经济走出通缩,而且再走回到通缩的可能性极低。这是由于供给侧改革的进度和力度超过市场预期,而且通胀改善的情况从上游传导到中下游的迹象越发明显。

“这个传导是相对健康合理的,”邢自强称,这其实反映了现在的通胀并不令人担心,从PPI的涨幅中可以看到向中下游的传导。所以预计明年CPI涨幅会回升到接近2.5%,其中主要的带动因素还是受核心CPI影响;食品价格也不会有太大波动,因为毕竟基数较低,再重现2017年前几个季度食品价格下跌的可能性很低。明年通胀情况依然比较健康。

    邢自强预计,随着明年通胀的逐步回升,中国央行可能会考虑一次利率的提升,他预计明年下半年中国会有一次加息。

    统计局此前发布数据显示,前三季度中国GDP同比涨幅分别为6.9%、6.9%和6.8%,预计全年6.5%左右的预期增长目标将顺利实现。

    中国银监会国有重点金融机构监事会主席于学军周三称,中国经济仍将面临较大下行压力,有可能在明年初一季度反应出来。(完)

    发稿 许菁;审校 沈燕/乔艳红

    0 : 0
    • narrow-browser-and-phone
    • medium-browser-and-portrait-tablet
    • landscape-tablet
    • medium-wide-browser
    • wide-browser-and-larger
    • medium-browser-and-landscape-tablet
    • medium-wide-browser-and-larger
    • above-phone
    • portrait-tablet-and-above
    • above-portrait-tablet
    • landscape-tablet-and-above
    • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
    • portrait-tablet-and-below
    • landscape-tablet-and-below