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中国债市动态:通胀数据分化现券弱势震荡,MPA监管从严消息再添忧
March 9, 2017 / 4:28 AM / in 9 months

中国债市动态:通胀数据分化现券弱势震荡,MPA监管从严消息再添忧

路透上海3月9日 - 中国银行间债市周四早盘现券及利率互换IRS震荡加剧,机构整体情绪仍偏空。交易员表示,现券收益率早间一度延续上日上行态势,随着统计局公布的2月通胀数据走势出现分化,CPI超预期走低,同时PPI涨幅创八年半新高,收益率先下后上,最终落到上日收盘附近。

IRS方面,交易员透露,走势亦跟随现券震荡并接近上日尾盘;盘中市场一度传出MPA宏观审慎监管指标趋严消息, 在更多细则尚未落定之前,进一步加重了观望情绪。

“今天现券震荡厉害,收益率上上下下的,看出大家心态也比较纠结,”上海一银行交易员说,早上公开市场逆回购没有操作,其实对市场影响还好,基本预期之中,也符合央行的一贯操作风格。

他并介绍,以国开行10年债160213为例,一早收益率最高上行到4.2375%,统计局CPI和PPI数据出来之后,在买盘带动下,一度下行到4.19%位置,随后反弹4.21%附近,接近上日收盘。 中国周四公布的2月CPI和PPI呈一冷一热的分化走势,春节过后食品价格回落是CPI涨幅低于预期的主要原因,而去年的低基数以及原材料价格持续上涨则推升PPI持续飙涨,不仅高于市场预期更创出近八年半新高。分析师们普遍认为, PPI今年可能会呈现前高后低的走势。而连续上涨的PPI并未传导到CPI,预计中国短期尚无成本推动通胀之忧,也为宏观调控留出政策空间。

央行周四公告称,近期增加流动性的因素较多,为保持银行体系流动性基本稳定,今日暂不开展公开市场逆回购操作。据此计算,今日将净回笼300亿元人民币,已连续第11日净回笼。

“通胀出来,收益率下的没头脑,然后就开始上了,都是冲动的惩罚,”华南一银行交易员表示, PPI仍旧创新高,更为关键的是,MPA监管是不是趋严还没有明确更多细节,短期不能贸然入市。

“还需要等等更多经济数据公布吧,继续持谨慎观望态度。”他称。

一级方面,进出口银行上午招标的,一年、三年、五年和10年固息增发债,中标收益率为3.3522%、3.9323% 4.0963%和4.2596%,投标倍数为3.64倍、1.84倍、2.41倍和3.95倍。

剩余期限近10年的国开债160213券最新报价在4.2195%/4.2050%,上日尾盘为4.2070%/4.2000%;剩余期限近10年的国债160023券最新报价在3.4600%/3.4000%,上日尾盘为3.4400%/3.3800%。

中国金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1706早盘收报98.170元人民币,较上日结算价跌0.04%;10年期国债主力合约T1706收报94.685元,较上日结算价跌0.05%。 (完) (发稿 吴芳; 审校 林高丽)

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