October 18, 2019 / 4:30 AM / a month ago

美中达成完整贸易协议路漫长 人民币年底见7.25--法国外贸银行

路透香港10月18日 - 法国外贸银行(Natixis)发表报告称,美中达成首阶段贸易协议后,暂时缓解市场对人民币走势的担忧,然而人民币市场整体气氛看来只温和提振。该行预测美中两国距离达成完整协议距离仍远,加上考虑到中国的经济情况,预期人民币兑美元年底将贬至7.25,而未来12个月进一步跌至7.45。

报告指,不认为中美紧张局势稍缓能有助扭转人民币贬值压力。首先,这项临时协议没有实际细节,更像是暂时休战;目前已公布的只是一些旧有措施的整合,以及中国回应美国知识产权问题的含糊承诺。更重要的是,中国经济因周期性及结构性原因持续减速,难以支持货币走强。

该告称,在此背景下,中国政策制定者正面对效果欠佳的财政和货币政策的现实,而这增加了通过外汇政策提振经济的相对重要性。换句话说,以中国经济今天的状况,即使有可能达成全面的贸易协议,中国亦难以承受人民币升值,更何况是缺乏实际性的协议了。

中美上周五达成第一阶段实质性贸易协议,在知识产权、金融服务和大宗农产品采购等领域达成一致。美国原订于10月15日生效的上调对华关税举措将暂缓,但总统特朗普尚未就12月生效的关税措施做出决定。

报告指,有关消息宣布后人民币市场整体气氛只轻微提振,美元/人民币交易量略有增加,这或意味着投资者对现时中美贸易战暂时休战采取观望的态度。

该行的基线预测为美中两国距离达成完整协议距离仍远,即使能达成,仍有多个范畴的策略性竞争,加上考虑到中国的经济情况,预期人民币汇价年底将贬至7.25,而未来12个月进一步跌至7.45。(完)

记者 梁慧仪; 审校 林高丽

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