May 29, 2018 / 7:18 AM / 5 months ago

中国央行官员称未来可能要着眼本币驱动对外开放 料壮大离岸市场(更新版)

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路透上海5月29日 - 中国人民银行研究局副局长周诚君周二称,下一步可能要着眼于本币驱动的对外开放,即跨境资本流动以人民币完成,此举可能形成一个以离岸市场为主的人民币外汇市场,离岸人民币外汇市场会蓬勃发展起来。

他在上海衍生品市场论坛上指出,以本币驱动的对外开放,大量资金流动以本币为主,境外投资者在境外先换人民币再进来;跨境资本流动以人民币完成,兑换在离岸市场。

“实际上你们看所有的国际化货币都是这样一个结构,就是离岸市场的外汇交易比在岸市场的外汇交易要大的多,离岸市场永远比在岸市场发达,”周诚君称。

他并解释称,本币驱动的对外开放好处在于人民币是央行发行,价格数量充分掌控,可以无限提供人民币流动性。

好处之二是跨境流出不对流动性产生影响,只会改变货币市场结果,不会改变货币市场总量,货币政策独立性增强;对储备增减也会影响减小,这时候储备不再是为了对冲头寸需要,而可以是为了宏观审慎目标。

他并提到,如果说跨境资金流动都以人民币为主,那在岸的外汇市场交易需求就萎缩,因为大量的跨境资产流动都以人民币为主,所以兑换这个环节基本没有,境内外汇交易需求和外汇相关的交易需求就会相应萎缩,大量的交易环节到了境外,离岸人民币外汇市场会蓬勃发展起来。

他进一步指出,因为人民币成为国际货币以后,国际社会非居民已经可以广泛接受持有人民币,类似于一些存款,包括各种各样以人民币计价的资产。

“大家可以想象这种情况下,未来离岸会有大量的非居民账户,既包括人民币存款账户,也包括多级托管的人民币资产账户。”周诚君指出。

他提到,非居民离岸持有大量的人民币资产之后,就会对这部分存款和资产进行风险管理,进行流动性管理,进行期限匹配,意味着未来会有一个交易非常活跃,流动性非常丰富,价格形成机制非常合理,甚至某种程度上贴近均衡市场价格的人民币市场,也是一个人民币外汇市场。(完)

发稿 吕雯瑾;撰写 李文科;审校 张喜良/乔艳红

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