October 24, 2018 / 5:12 AM / 21 days ago

焦点:私募基金满手待投资资金 料推动亚洲并购热潮

路透香港10月23日 - 数据显示,今年亚洲私募基金公司的交易大增,凸显出在强大的资金支撑下,私募基金在区域市场的地位提昇,打破以往平淡、且由地方巨贾主导的市场。

资料图片:2015年7月,香港中环全景。REUTERS/Bobby Yip

根据Refinitiv数据,今年至今,亚太地区不含日本在内的私募基金业者支持交易总计达790亿美元,较去年同期增加63%,并超越2015全年的纪录高点740亿美元。

数据显示,上述增幅要高于区域整体并购交易的同比增幅12%,区域并购交易总值则达8,920亿美元。

尽管亚洲私募基金活动仍以蚂蚁金服这类中国科技业者的投资为主体,但一连串包括收购的行动显示行业行动积极度上升。

私募基金迎来红红火火的一年之际,也是区域业者面临挑战的时候,贸易紧张及监管审查压抑了中国的对外交易,而过去三年中国的海外收购是并购活动的主力。

这导致的结果就是,收购集团在亚太地区越来越被接受。该地区以往的并购主要是以知名大亨和公司私下接洽为主。

“我们处于卖方时,即便出售的是战略资产,私募股权(潜在买家)给出的反馈仍要多于战略投资人。客户自己也非常意外,”瑞银亚洲并购部门主管卢穗诚(Samson Lo)表示。

交易和拟进行交易的规模是私募股权公司兴趣高涨的一个迹象。

今年8月,高瓴资本牵头一个财团,拟作价176亿美元收购在美国上市的快餐连锁公司百胜中国(YUMC.N)。要约后来被拒绝。

上月中国安踏体育用品(2020.HK)联手私募股权公司方源资本(Fountainvest Partners)提出以53亿美元收购芬兰体育用品公司Amer Sports(AMEAS.HE).

“他们并不惧怕大笔交易,”瑞银的卢穗诚谈及私募股权公司时称。

**以科技公司交易为主**

在欧美地区,私募股权投资公司主要通过大型收购交易展现实力,但在亚洲,他们也高调投资于成长型公司,特别是在互联网和科技领域。

包括凯雷投资集团(Carlyle Group)、Silver Lake Partners和美国华平投资集团在内的一份行业名单上的公司,曾于6月为蚂蚁金服140亿美元的融资案提供支持,这是全球最大的此类交易。

“这个(科技领域)是鱼最多的池塘。那么你是否想在这里钓鱼呢?”Permira中国区主管Jim Tsao表示。该公司总部设在英国,是一家传统的收购公司,今年发行了其首只全球增长聚焦基金。

KKR & Co(KKR.N)今年稍早引起关注,当时该公司通过可转债投资于北京字节跳动科技有限公司,字节跳动是今日头条的股东。今日头条在最新一轮融资中寻求估值750亿美元。

“展望未来,互联网和科技在中国驱动下仍将是最大的领域,”咨询公司贝恩公司驻香港的合伙人Kiki Yang表示,并称这些领域受到贸易紧张局势的影响较小,因为它们都与当地市场关联较紧密。

**资金唾手可得**

本区域私募股权交易大增,要归功于可做为融资银弹的基金规模庞大。

根据数据编制商Preqin,去年私募股权行业募得1,380亿美元新资金,创下纪录高位。今年资金活水仍源源不断,高瓴资本在9月募得106亿美元亚洲最大基金。

9月可投资资本达到史上最高纪录3,090亿美元。

贝恩公司在9月发布的报告显示,今年上半年平均交易规模为创纪录的1.72亿美元,较其五年平均值高出51%。

Refinitiv数据显示,以交易额计,中国自2014年来一直是亚太最大交易市场,而今年的490亿美元已创下纪录。印度也是另一大亮点,今年迄今交易规模已达100亿美元,也是创下了纪录。

私募股权业者也在东南亚寻找创新风投机会,近来东南亚地区市场监管发生变化且新技术繁荣带来了机遇。

美国华平投资集团、KKR、TPG资本在印尼和越南均有大手笔投资;另外,Morgan Stanley Private Equity Asia周一刚宣布为一档以泰国为主的基金募得逾4.40亿美元。

亚洲地区(除日本外)私募股权基金支持的并购活动图表: tmsnrt.rs/2PidOHV

(完)

编译 张明钧/李春喜/汪红英/李婷仪 审校 于春红/艾茂林/李爽/陈宗琦

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