April 1, 2019 / 5:07 AM / 20 days ago

民粹主义崛起不利营商环境 惟商品和绿色经济仍可受惠--百达

路透香港4月1日 - 瑞士百达资产管理周一发表的观点指出,全球量化宽松(QE)导致贫富悬殊恶化,令民粹主义崛起,民粹主义政府一般不利营商环境,另一方面亦产生投资机会,其中商品和绿色经济将受惠,但金融股则可能受压。

百达资产管理国际多元资产部高级投资经理Shaniel Ramjee撰写的报告称,自2008年雷曼兄弟倒闭后,央行积极干预令全球经济避过萧条,但同时亦带来严重副作用,大量的流动性一方面带来企业盈利和资产市场荣景,但另一方面也加大了社会贫富差异。

报告指,要化解下次经济危机,各国政府尝试寻求QE以外的方案,其中之一是由央行支持的公共财政措施;尽管方案带来通货膨胀等副作用,但同时亦产生投资机会。

在一般情况下,具有垄断或寡头垄断定价能力的企业能更好地扞卫其盈利能力,但民粹主义政府一般不利营商环境。为抵销赤字,民粹主义政府可能会增加企业税或提高利得税,金融股可能因此受压;相反,基建以及受公共资助的行业例如医疗保健和教育将会受惠。

Ramjee表示,公共财政支出直接流入大众市民,带动通货膨胀,而商品往往与通货膨胀同步,加上大量需求来自基建项目,因此商品有机会受惠。长远而言,绿色经济将成赢家。欧洲/德国将更注重绿色经济的发展,从而带动绿色科技的需求。同时,推动科技和通信竞争的监管压力将导致新的高增长公司出现。(完)

记者 梁慧仪;审校 张喜良

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