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亚洲

中国债市动态:PMI未掀波澜资金吃紧一度施压,但期货走强提振现券转强

    路透上海5月31日 - 中国债市周一早盘现券先弱后转强,不过受月末资金吃紧打压,短
券收益率仍维持涨势,10年期利率债则在国债期货小幅走强拉升带动下,收益率略走低不足
1个基点(bp)。交易员称,月末资金吃紧施压现券一度弱势连连,而随后出炉的PMI数据未
明显超预期影响有限。
    
    他们认为,目前仍需关注资金面进一步变化,债市继续明显走强仍缺乏一定逻辑支撑。
    
    “早上资金收紧,收益率是略有上行的,刚刚T(国债期货)邪乎一拉,收益率才转为下
行,”华中一银行交易员说,PMI按理是比预期好一些,但是对债市也没有明显冲击,10年
国开债收益率早盘受资金面影响一度冲高至3.4990%。
    
    剩余期限近10年的国债200016券最新成交报在3.0775%,较上日尾盘走低0.5bp;10年期
国开债210205最新成交在3.4875%,较上日尾盘走低约0.5bp。
    
    银行间资金市场周一早盘趋紧,主要回购加权利率波动明显,隔夜利率小幅上行3个基
点(bp)至2.1913%,创4月30日以来新高;同时,七天期利率由盘初的下跌10bp左右转为目
前的上涨逾20bp,并创出近四个月新高2.5120%。
    
    上述交易员称,今天月末最后一天,估计国债期货拉升也是觉得资金面收紧也是暂时的
,估计下午会宽松下来吧。            

    尽管新订单尤其新出口订单有所下降,但生产扩张力度增强,支撑中国5月官方制造业P
MI环比大体持稳,保持平稳扩张;但是在宏观经济延续稳步扩张之际,成本向下游传导压力
有所显现,行业成本压力普遍加大,小型企业由于议价能力较弱,面临的困难有所增加。这
也说明了中国最高决策层近期频频就大宗商品价格问题发声、冀望稳定市场预期的原因。
    
    此外,人民币兑美元即期周一小幅低开后逐渐转升,虽然升势较之前有所缓
和,但盘中仍刷新逾三年新高,目前美指仍在90关口徘徊,市场仍在消化监管层密集
发声的影响。
    
    对人民币汇率对债市影响,上海一银行交易员表示,人民币升值按逻辑一定程度上有利
于外资流入对债市买需有支撑,但是短期影响还不是很明显。
    
    以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的早盘最新情况: 
    
   北京时间11:29       两年期           五年期               10年期
                    TS2109         TF2109                 T2109       
    现价(元)          100.3           99.99                98.395
  较上结算价涨跌        0.00%           0.02%                0.15%
  盘中最高(元)       100.31          100.005               98.410
  盘中最低(元)       100.23           99.810               98.155
 
(完)

 (发稿 吴芳; 审校 林高丽)
  
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