January 2, 2020 / 4:13 AM / 2 months ago

中国债市动态:预期充分降准落地后现券收益率小涨,财新PMI不佳亦未提振

    路透上海1月2日 - 中国央行元旦宣布降准,不过因预期相当充分,周四债市早盘走势
偏弱,即使甫公布的财新PMI走低以及资金面依旧宽松,也未阻银行间主要现券收益率小涨
势头,国债期货主力合约亦录得明显跌幅。
        
    中国央行1日宣布,为支持实体经济发展,降低社会融资实际成本,决定于2020年1月6
日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司
),释放长期资金约8,000多亿元人民币。
    
    上海一银行交易员称,央行宣布降准和下行的财新PMI均未提振债市,主要是本次降准
完全在预期之内,下一步“看看1月LPR(贷款市场报价利率)会不会降息了,我觉得还有机
会。”
    
    剩余期限近10年的国开活跃券190215最新成交在3.5875%,上日尾盘为3.575%;同期限
国债活跃券190015收益率最新成交在3.145%,上日尾盘为3.1325%。
        
    财新中国12月制造业采购经理人指数(PMI)降至三个月低位,显示制造业
景气程度较前两个月有所减弱。不过该指数已经连续五个月持稳在50上方的扩张区域,且企
业家信心开始出现一些积极变化,将有助于巩固经济企稳的基础。
    
    另一交易员补充说,从包括本次在内的几次降准后债市反应来看,利好效应越来越淡,
甚至会出现类似“利好出尽”的现象。可能是因降准更多被看作应对流动性需求的手段,而
非提振现券的因素。
    
    利率债供给方面,今日河南率先拉开了今年地方债发行序幕,稍早结束招标的多期地方
债,中标利率全部落在指导区间下限,投标倍数均在10倍以上。
        
    以下为中国金融期货交易所五年和10年期各主力合约的收盘情况:    
 北京时间12:0      五年期         10年期
      0                        
               TF2003          T2003       
 现价(元)            99.850        97.990
 较上结算价涨          -0.10%        -0.17%
 跌                            
 盘中最高(元          99.930        98.125
 )                            
 盘中最低(元          99.825        97.955
 )                            
 (完)

 (发稿 李宏薇;审校 林高丽)
  
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