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亚洲

《中国债市综述》月末资金紧张期现货窄幅整理,关注PMI和下周流动性

    * 月末资金紧张,期现货窄幅整理
    * 主要现券收益率波动微弱
    * 关注将公布的PMI等数据
    * 下周逆回购和MLF到期规模巨大

    路透上海10月30日 - 10月最后一天,中国银行间市场资金较为紧张,机构轧平头寸压
力较大。不过期现货走势相对平稳仅窄幅整理,银行间主要现券收益率波动微弱,国债期货
主力合约小涨。
    
    交易员称,可关注周末和下周一陆续将公布中国官方和财新PMI,以判断经济复苏进程
的持续性;另外下周逆回购和中期借贷便利(MLF)到期规模巨大,也要看央行如何把握流
动性支持力度。
    
    北京一基金公司交易员认为,目前债市缺少明确的方向,可以先看看PMI数据,“不过
应该不会超预期很多吧。”
    
    剩余期限10年的国债200006今日整体波动幅度依旧在2个基点(bp)上下,最新成交在3
.1775%,上日尾盘为3.18%;同期限国开债收益率200210最新成交在3.725%,上日尾盘为3.7
29%。
    
    本周六(31日)国家统计局将公布10月官方制造业和非制造业PMI;下周一(11月2日)
财新将公布其中国制造业、非制造业和综合PMI。
    
    另外,据路透统计,下周公开市场逆回购到期总量为5,100亿元,下周四(5日)还有4,
000亿MLF到期。
    
    新债市场上,财政部上午招标发行的三个月贴现国债,加权中标收益率2.6323%,较到
期收益率曲线代表的二级水准略低,但创下了逾22个月以来的新高。
    
    以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的收盘情况:     
 北京时间15:45     两年期         五年期         10年期
                TS2012         TF2012         T2012       
 现价(元)           100.255         99.835        98.085
 较上结算价涨           0.01%          0.03%         0.07%
 跌                                           
 盘中最高(元         100.300         99.935        98.190
 )                                           
 盘中最低(元         100.230         99.755        97.930
 )                                           
 
        
    **资金供给难觅,午后亦未见明显改善**  
    
    今日是月末最后一天,中国银行间市场周五早盘隔夜回购加权利率仅涨约10个基点(bp)
,交易员称,这是因为供给严重短缺导致成交寥寥,并未反映真正的价格方向。根据目前情
况判断,不少机构上午很难轧平头寸,只能期待午后大行增加出资救急。
    
    他们并透露,匿名交易平台上,以高价借钱的需求有数百亿,但基本没什么供给匹配。
如果后面出资增加推动达成成交,隔夜回购利率涨幅预计会再放大。
    
    截至目前,隔夜回购加权利率涨幅扩大至近16个bp,但供给短缺状况仍未见明显缓和,
未平头寸机构还在苦寻资金。
    
    华北一银行交易员称,截至目前,“现在完全没(什么人)出的,地狱模式。”
        
    公开市场方面,央行今日仅净投放了300亿,并未因月末而明显增加。
    
    非银机构方面,早盘以信用债为抵押借入隔夜,价格约4%且成交难度明显小于存款类。
七天期品种报价接近4%;不过午后则有6%的更高隔夜价格出现。(完)

 (发稿 李宏薇;审校 杨淑祯)
  
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