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中国财经

调查:近全数受访者预计中国3月LPR连11月不变 跟随MLF持稳无悬念

路透上海3月19日 - 中国央行将于下周一(22日)发布3月贷款市场报价利率(LPR)。路透对30位金融机构人士的调查显示,几乎接近全数的受访人士认为3月LPR仍不会调整,此前LPR已连续10个月持稳,加之本周央行进行的中期借贷便利(MLF)操作利率亦未变,料持稳几无悬念。

具体来说,在30位受访者中,有29位预计3月两个期限LPR报价均不会变;另外有一位受访者认为一年和五年LPR均上调5个基点(bp)。

央行公开市场逆回购操作本周继续对冲性地维持每日100亿元的规模,且连续第二周完全对冲到期。市场人士认为,这传递出监管既不愿意看到过度宽松流动性,但亦不希望市场有过快紧缩预期;在全球疫情拐点未明确到来、以及主要国家央行仍在实施无限量宽松政策的情况下,国内货币政策稳是主基调。

央行周一如期开展1,000亿元中期借贷便利(MLF)操作,完全对冲本月MLF到期量。分析人士称,后续资金面虽面临税期高峰、债券缴款及季末监管考核等多重扰动,不过本月财政投放较集中,且月内普惠金融定向降准动态考核有望落地,从而部分缓解银行中长期流动性压力,故央行公开市场依然克制性操作,仍传递出稳健中性的政策基调。

以下为受访人士对3月LPR报价预测的分布明细:

选项 人数 占比

1年和5年均不变 29 97%

1年和5年均上调5bp 1 3%

合计 30 100%

注:占比为经四舍五入后取值,总值为100%。

以下为预测图表:

tmsnrt.rs/2QkdryK

下图为LPR新机制以来报价历史走势:

tmsnrt.rs/3c0LgNJ

中国央行2020年4月15日将MLF利率从3.15%下调20个基点(bp)至2.95%,之后一直持稳;一年和五年两个期限LPR也是在4月出现下调后即无变动,一年期和五年期LPR最新值分别为3.85%和4.65%。

自2019年8月20日起,全国银行间同业拆借中心于每月20日(遇节假日顺延)9时30分公布贷款市场报价利率。LPR报价行按公开市场操作利率(主要指一年期为主的MLF利率)加点形成的方式,向全国银行间同业拆借中心报价。(完)

审校 张喜良

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