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中国财经

调查:中国12月LPR连八月持稳无悬念 与MLF利率锚走势如出一辙

路透北京12月18日 - 中国央行将于下周一(21日)发布12月贷款市场报价利率(LPR)。路透对34位金融机构人士的调查显示,因为本月中期借贷便利(MLF)操作利率继续维持在2.95%不变,故受访人士一致预期12月LPR也将连续第八个月持平。

“应该没什么悬念,MLF(利率)不变,肯定两个(一年和五年LPR报价)都不变,”北京一银行交易员说。

央行本周二超预期开展9,500亿元人民币MLF操作,不仅远超本月到期量,亦创单次纪录新高;操作利率则连八月持平于2.95%。分析人士认为,央行此举有助于维稳跨年及春节期间资金面,但更重要的应有利于同业存单利率继续回落,从而缓解银行结构性负债压力。

华东一银行交易员亦称,MLF操作利率继续持稳说明中性货币政策基调不改,在疫情期间的宽松货币政策逐步退出之际,央行定向支持以提振实体经济的主旨不变。

“(宽松政策)都在退了,降息(下调LPR利率)是不可能了;现在还是要维稳经济,所以加息时机也远未到,”她并表示,“存单利率也慢慢下来了,说明这一段(央行操作)是对的,就是(政策)利率不变,量管够,然后去引导融资成本下来。”

中国央行此前发布的三季度货币政策执行报告重申,要尽可能长时间实施正常货币政策,保持宏观杠杆率基本稳定。分析师认为,这意味着中国货币政策将逐步回归常态,在降低实体经济融资成本方面,则需要通过增强贷款定价与LPR联动性等实现。

下图为LPR新机制以来报价历史走势:

tmsnrt.rs/3h5jMHx

中国央行2020年4月15日将MLF利率从3.15%下调20个基点(bp)至2.95%,之后一直持稳;一年和五年两个期限LPR也是在4月出现下调后即无变动,一年期和五年期LPR最新值分别为3.85%和4.65%。

自2019年8月20日起,全国银行间同业拆借中心于每月20日(遇节假日顺延)9时30分公布贷款市场报价利率。LPR报价行按公开市场操作利率(主要指一年期为主的MLF利率)加点形成的方式,向全国银行间同业拆借中心报价。(完)

审校 张喜良

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