January 10, 2019 / 8:29 AM / 5 months ago

数据观测:中国12月出口增速料放缓进口略升 抢出口效应消退内外需走弱

--调查结果:

资料图片:2011年9月,青岛,停靠在港口内的一艘货轮正在卸货。REUTERS/Stringer

指标 12月预估中值 预估区间 上月 上年同期 参与预测机构数

出口(%) 3 -5.0~11 5.4 10.9 27

进口(%) 5.4 -2.0~16.9 3 4.5 27

贸易顺差(亿美元) 507.3 330~603 447.0 538.5 28

路透综合20余家机构预测中值结果显示,中美贸易摩擦引发的“抢出口”效应已逐渐消退,在主要发达经济体增速下行压力加大的背景下,中国内外需走弱,2018年12月出口同比增速预计小幅回落;而进口则因中美贸易局势回暖及去年低基数因素的影响下,同比增速小幅回升;贸易顺差较上月略扩大。

申万宏源宏观报告认为,前期人民币相对一篮子货币小幅贬值,对12月出口形成边际促进作用,中美贸易争端有所缓和,出口增速仍将维持平稳,但全球经济增速边际下行,工业品价格继续有所回落,综合来看,预计12月美元计价同比增速略降。

“出口增速回落,体现出口基数走高和汇率换算等原因。”报告称,此前连续两个月同比高增的对中国香港出口增速11月放缓至2.7%,下滑幅度达到20个百分点,或一定程度上显示抢出口效应弱化,不过这一现象仍需持续观察。

交通银行金融研究中心报告显示,中国出口受发达经济体增速放缓影响。当前美国经济增长放缓趋势显现,美国11月制造业PMI为59.3%,较10月有所回升,但进口指数53.6%创2018年最低;欧元区经济增长继续呈放缓态势,欧元区12月制造业PMI为51.4%,创2016年3月以来最低;日本经济温和扩张态势同样放缓,日本12月制造业PMI为52.4%,较11月略有上升,较去年同期回落1.6个百分点。

报告并援引中国宁波出口集装箱运价指数显示,12月均值较11月下降约29点,但高于上年同期约75点。中美贸易摩擦导致的国内企业“抢出口”行为进入尾声,加之上年同期出口金额和增速分别为2,315亿美元和10.73%,基数较高。综合上述因素,他们相对更悲观的预计12月出口同比增长-5%。

进口方面,申万宏源认为,人民币贬值预计对进口增速形成小幅抑制,同时10月以来的油价大跌延续至12月,将进一步拖累进口增速;但由于基数大幅回落,预计12月美元计价进口同比回升。

华创证券宏观团队亦分析到,内需持续放缓、大宗价格显着下降将拖累进口增速放缓。G20谈判中方作出让步承诺加大进口农产品和能源进口,从过往来看,对整体进口读数影响有限,但结构上将提振自美进口增速,预计12月整体进口同比小幅回升。

中美双方于1月7-9日在北京举行经贸问题副部级磋商。中国商务部周四称,双方积极落实两国元首重要共识,就共同关注的贸易问题和结构性问题进行了广泛、深入、细致的交流,增进了相互理解,为解决彼此关切问题奠定了基础。美国贸易代表办公室(USTR)称,谈判代表聚焦于北京方面承诺从美国购买“大量”农业、能源和制造产品以及服务。

发稿 许菁;审校 林高丽

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