July 31, 2018 / 5:07 AM / 3 months ago

调查:中国基金经理未来三个月股票建议配比66.9% 脱离33个月低点

路透上海7月31日 - 路透最新月度调查显示,中国基金经理对未来三个月股票的持仓建议配比有所上升,脱离上月创下的33个月新低。国务院最近会议已释放出货币和财政政策放松的信号,令市场担忧情绪有所缓解,多数基金经理小幅调高股票持仓。

本次共有八位基金经理参与调查,本月股票建议配比为66.9%,高于上月的65%,上月调查值为2015年9月以来最低;债券建议配比为14.4%,上月为15.6%;现金建议配比为18.8%,上月为19.4%。

“原本大家的担忧是贸易战叠加去杠杆,现在国内政策微调来对冲贸易战的影响,那么实际影响可能就不会那么坏。”华南一基金经理表示。

中国国务院上周一召开的常务会议提出,财政金融政策要协同发力,积极财政政策要更积极。对此分析人士解读认为,会议确认下半年财政和货币政策边际放松的方向,有助于缓解对经济下行的担忧,基建增速有望触底反弹。

华南另一基金经理指出,在国内宏观政策开始调整后,市场对于未来经济预期有所改善。此外,中美贸易冲突进程及人民币汇率走势仍是压制A股的主要因素,如果这两个因素也能有所改善,A股将有较好的反弹行情。

“当然,也需要注意这两个因素的反复导致市场波动。”他补充道。

本次调查中,基金经理对下个月的大类资产配置比例的看法与上月大相径庭,五位基金经理建议增持股票,三位维持不变。而上月调查时,六位基金经理建议维持不变。

reut.rs/2mY15u2

有七位基金经理对未来三个月沪综指点位做出预估,平均值为2,971.4点,低于上月调查时的3,014.3点,但高于目前股指位置。 沪综指.SSEC周二早盘收报2,868.15点,跌0.03%;截止目前,沪综指7月累计涨0.7%。7月初沪综指曾因中美互相加征关税而创下28个月新低。

reut.rs/2LAGTgJ

**金融类股配比上升**

本月调查中,金融服务类股的平均建议配比明显上升,汽车、基建和机械等板块则略有上调,而消费类股的平均建议配比自高点回落,显示在大盘企稳反弹后,曾经被基金经理“抱困取暖”的防御性板块--消费股的重要性有所下降,一些基金经理开始补仓被“错杀”的优质股及受益于政策放松的银行股。

本月,金融服务类股的建议配比由上月的11.9%增至18.1%,创下五个月新高;消费类股的平均建议配比则由上月的40.8%降至34.4%。

“经过前段时间的下跌,一些基本面稳定但被情绪影响而错杀的优质公司值得关注,其估值已进入合理区间甚至出现低估。”上海一基金经理指出。

以下为一些调查结果的细节(应受访者要求,将随机使用简单的A-H的代号来公布各家基金公司的预估): 1.各基金公司建议未来三个月资产配置比例(%): 

基金代号 A B C D E F G H 平均值

股票 80 90 70 40 75 40 60 80 66.9

债券 0 0 25 40 0 40 0 10 14.4

现金 20 10 5 20 25 20 40 10 18.8

2.基金公司建议未来三个月资产配置的平均比例(%):

月份 7月 6月 5月 4月 3月 2月 1月 17/12 11月 10月 9月 8月 7月

股票 66.9 65.0 70.6 69.4 70.0 76.3 76.9 71.9 79.4 78.8 73.8 76.9 75.0

债券 14.4 15.6 10.6 13.1 8.8 8.8 6.9 6.9 5.6 8.1 10.0 10.0 10.0

现金 18.8 19.4 18.8 17.5 21.3 15.0 16.3 21.3 15.0 13.1 16.3 13.1 15.0

3.下个月各项资产配置比例调整意向(0代表不变,+代表增加,-代表减少)

基金代号 A B C D E F G H

股票 + 0 + + + + 0 0

债券 - 0 - - 0 0 0 0

现金 0 0 0 0 - - 0 0

4.各基金公司对于三个月后沪综指能达到的位置:

基金代号 A B C D E F G

预测点位 2,600-3,200 3,000 2,800-3,300 3,000 3,000 2,900-3,300 2,600-2,900

5.下个月主要行业的建议配置比例(%):

基金代号 A B C D E F G H

汽车 0 0 5 5 15 0 0 0

消费 30 35 10 15 45 60 30 50

电子技术 5 20 5 5 5 30 10 10

金融服务 30 10 20 20 5 0 40 20

金属及产品 5 0 5 5 5 0 0 0

房地产 0 15 10 5 5 0 10 10

交通及基础设施 10 0 5 5 5 0 0 0

能源 5 0 5 10 5 0 10 0

机械 10 5 15 5 5 10 0 0

其他: 5 15 20 25 5 0 0 10

6.主要行业配置的平均建议比例(%):

月份 7月 6月 5月 4月 3月 2月 1月 17/12月 11月 10月 9月 8月 

汽车 3.1 2.1 5.9 3.3 1.6 2.0 2.9 3.1 2.9 4.8 6.3 3.5

消费 34.4 40.8 31.9 31.3 29.6 28.1 27.9 32.9 30.0 30.1 24.5 25.6

电子技术 11.3 10.4 12.9 13.9 16.3 15.9 12.8 20.0 24.5 23.3 21.3 23.8

金融服务 18.1 11.9 11.5 14.0 15.0 18.8 21.9 17.8 21.4 15.0 17.4 15.8

金属 2.5 1.5 2.1 4.1 4.6 5.9 5.9 5.0 6.3 5.0 5.6 8.8

房地产 6.9 6.8 6.9 7.9 6.9 7.5 10.3 6.9 3.8 6.3 5.8 4.0

交通基建 3.1 2.9 3.8 2.5 2.5 3.1 3.1 1.9 1.3 2.5 4.0 6.0

能源 4.4 5.1 5.6 6.3 5.0 6.3 5.6 5.0 1.9 4.4 5.6 5.0

机械 6.3 5.5 6.3 5.4 4.4 5.0 5.0 3.8 5.0 5.0 6.3 4.4

其它 10.0 13.1 13.3 11.5 14.1 7.5 4.8 3.8 3.1 3.8 3.4 3.3

(完)

审校 张喜良

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