February 7, 2020 / 9:09 AM / 11 days ago

数据观测:中国1月新增贷款料季节性劲增至3万亿 疫情影响暂有限

公布内容:1月M2、新增人民币贷款、社融等数据

公布时间:无固定时间,最晚约2月15日

--调查结果:

指标 1月中值 区间 上月 上年同期 参与预测机构数

广义货币供应量(M2)同比(%) 8.6 8.3-8.8 8.7 8.4 15

新增人民币贷款(亿元) 30,000 18,000-35,000 11,400 32,300 17

人民币贷款余额同比(%) 12.1 11.2-12.3 12.3 13.4 9

社会融资规模增量(亿元) 43,000 30,000-51,500 21,030 46,400 13

路透综合17家机构预测中值结果显示,1月中国新增人民币贷款预计为30,000亿元,较上月规模劲增1.6倍,但略低于去年同期,因央行全面降准及年初“早投放、早收益”的季节性因素,疫情影响则暂有限;而受政府债券发行支撑,1月社会融资规模增量亦较上月倍增至43,000亿元;M2增速则略降至8.6%。

民生银行宏观研究院报告指出,银行信贷“早投放、早收益”的季节性规律以及央行1月实施的全面降准等中长期流动性投放有利于信贷扩张,同时随着逆周期调节加码,基建项目启动需要更多信贷资源流入,相应领域贷款将加快投放。

“1月企业贷款有望高增,...居民贷款方面受春节假期及疫情的影响楼市成交遇冷,对居民按揭贷款有一定影响。预计1月新增人民币贷款3万亿元。 ”报告称。

华创证券报告则指出,从信贷需求来看,1月生产活跃度维持,融资需求有所回升,尤其专项债发行带动基建项目新增较多,配套贷款融资需求有所改善,从信贷供给来看,近年1月新增信贷供给较为充裕,但从季节性来看,由于2020年春节在1月份,工作日仅有17天,故使得全月信贷投放规模低于去年同期。

多位分析人士指出,因新冠肺炎疫情对经济产生影响在春节前后,预计对1月信贷投放影响不大;不过,其影响将在2月显现,可能对经济活动和信贷投放产生一定的负面影响。

社会融资规模方面,除新增信贷环比显着回升外,地方政府债券的放量发行将显着支撑社融新增量。

民生银行报告称,在新增专项债额度已提前下达的背景下,各地自2020年首个工作日即陆续启动专项债发行,一般债券也有发行,1月国债及地方债发行金额超万亿元,净融资或超7,000亿元。

M2增速方面,民生银行报告指出,为呵护春节前后市场流动性,央行1月投放大量基础货币,实施全面降准操作,有利于推动货币乘数提升,促进信用扩张。

“但考虑到1月为税收大月,以及上年同期的较高基数,预计1月末M2余额同比增速小幅回落0.2个百分点至8.5%。”报告称。

中国央行副行长潘功胜周五在发布会上称,疫情对中国经济的影响是阶段性的、暂时的,可能会对一季度的经济活动造成扰动,但是在疫情得到控制之后,中国经济将会迅速企稳。

在货币政策方面,潘功胜指出,中国在国际主要经济体中仍然是少数实施常态化货币政策的国家,工具箱是充足的,可以有效地对冲疫情的影响。至于具体的政策,央行也在认真分析、评估疫情对中国经济的影响,做好有关的政策储备。

为维护疫情防控特殊时期银行体系流动性合理充裕和货币市场平稳运行,中国央行2月3日(周一)开展1.2万亿元公开市场逆回购操作投放资金,确保流动性充足供应,银行体系整体流动性比去年同期多9,000亿元。而1.2万亿的规模也创下逆回购单日操作量新高。(完)

发稿 马蓉;审校 张喜良

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