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中国财经

数据观测:高基数影响中国1月CPI料同比持平 PPI一年来首次由负转正

公布内容:1月CPI、PPI

公布时间:2月10日(周三)本地时间09:30

--调查结果:

指标: 1月中值 区间 上月 上年同期 参与预测机构数

居民消费价格指数(CPI)(同比,%) 0 -0.7 ~ 0.4 0.2 5.4 32

工业生产者出厂价格指数(PPI)(同比,%) 0.4 -0.3 ~ 1.1 -0.4 0 30

路透访问逾30家机构预估中值显示,受寒冷天气及临近春节等因素影响,中国1月猪肉、鲜菜鲜果等食品价格涨幅明显,在食品和以原油为代表的能源价格上升推动下,1月CPI料环比上涨1%;但去年同期的高基数效应,以及疫情冲击消费导致非食品价格弱势,预计1月CPI同比增速将回落至零,也即是说持平于上年同期。

与此同时,1月国际大宗商品价格大体延续涨势,预计PPI同比回升趋势不改,1月料增长0.4%,为一年来首次转正。整体来看中国通胀压力并不大。

“春节将至,需求拉动下1月猪价和菜价均上涨,冷冬影响下菜价涨幅超出季节性效应,但由于翘尾因素拖累,CPI同比或下行至0.1%。”国泰君安证券宏观分析师花长春等指出。

他们并认为,冬季疫情反复,叠加政策引导就地过年,线下消费、旅游和交运受影响较大,核心CPI和非食品中的服务项难见起色。

亦有不少机构预测1月CPI可能再现负值。民生银行研究院宏观团队指出,1月CPI恰逢统计局进行五年基期转换与权重调整,由于过去五年食品价格涨幅明显,基期重设后其累计增量影响会削弱,加之居民消费篮子变化将使统计局调降食品比重,使得食品能源对CPI的影响下降。

而且今年春节在2月,与去年1月的春节发生错位,导致去年1月节日效应更为明显,将对本月CPI的同比产生明显拖累,民生银行预计1月CPI同比下降0.2%;与此同时,1月国际大宗商品价格大体延续涨势,原油价格创疫情全球扩散以来新高,有色金属价格多数走强,CRB工业现货指数明显回升,预计1月PPI同比上涨0.4%。

“从PMI价格数据看,临近春节生产季节性回落,价格环比涨幅有所回落,但同比回升趋势仍然明晰,预计上游大宗仍是主力,中游放缓迹象明显,下游预计仍是拖累,整体库存有被动累积迹象,”花长春等称,上下游分化持续,大宗仍是主要贡献项,预计1月PPI同比回升至0.4%。

翘尾因素叠加肺炎疫情冲击,中国2020年1月CPI“破5”,同比上涨5.4%创逾八年新高,环比则上涨1.4%。

“往后看,2021年整体通胀压力不大,‘再通胀’在所难免,‘高通胀’难以显现,核心通胀将随着经济复苏重返上行通道,”花长春等称。(完)

发稿 乔艳红;审校 吴云凌

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