October 14, 2019 / 1:13 AM / a month ago

数据观测:新一轮关税料令中国9月出口续降 食品价格续推高CPI涨幅

公布内容:中国9月进出口、CPI和PPI数据

公布时间:进出口数据定于10月14日(周一)公布,CPI和PPI定于10月15日(周二)0930公布

--调查结果:

指标 9月预估中值 预估区间 上月 上年同期 参与预测机构数

出口(%) -3 -6.0~0.6 -1 13.9 28

进口(%) -5.2 -6.8~-2.6 -5.6 14.4 28

贸易顺差(亿美元) 333 284~391 348.4 303 27

居民消费价格指数(CPI)(同比,%) 2.9 2.3~4.1 2.8 2.5 28

工业生产者出厂价格指数(PPI)(同比,%) -1.2 -1.4~0.2 -0.8 3.6 27

路透综合近30家机构预测中值结果显示,9月主要经济体景气度较低,加之美对华新一轮加征关税正式生效,出口同比降幅可能继续扩大至3%,进口则预计延续同比负增,降幅与上月基本相当,在-5%附近;9月CPI或在食品价格的带动下进一步上行至接近3%的水准,而PPI同比受翘尾因素影响续下行,并可能触及2016年7月以来最低。

“随着9月新一轮加征的关税正式生效,出口同比增速可能继续放缓至-3%,而进口同比增速可能仍然徘徊在-5%的较弱水平。”中金公司的预测报告称。

他们指出,9月发达国家PMI仍然低迷,尤其是欧元区PMI在“荣枯线”以下进一步下滑、跌至七年来新低。同时,新一轮关税在9月生效,可能压低出口增速。基于中金对进出口增速的预测,预计9月贸易顺差可能达到333亿美元。

交通银行金融研究中心预计9月出口增幅为-2%,9月以来,美国经济景气度小幅回升,欧元区则进一步下降。主要经济体经济景气度依然较低,外需依然较弱;去年同期出口额达2,254亿美元,为年内最高,高基数可能制约出口增速。但另一方面,美国决定自10月15日起进一步提高关税税率,并决定自12月15日起对剩余3,000亿美元产品加征15%关税,这可能在短期内带来一定程度的“抢出口”效应。

进口方面,交行认为,8月以来,中国生产和需求放缓,加之去年同期基数较高,都对进口构成一定负面影响。不过9月以来,原油等大宗商品价格上涨一定程度上或有助于进口。预计9月进口同比增速为-6%。

中美贸易战最新展现缓和迹象。贸易谈判牵头人周四结束了两个月来首次磋商的第一天议程,企业团体对双方或许能缓和贸易战,且美国推迟原定下周上调关税表达了乐观看法。

通胀方面,华创证券首席宏观分析师张瑜预计,CPI触3疯狂试探,但PPI保持下行。9月猪肉价格涨幅虽趋缓,但高频反映整月均价较8月仍上行20%以上,推动CPI向上攀升。市场通胀预期重塑仍在进行中。而原油价格的波动未能抗衡翘尾因素的大幅下行,PPI或继续下探。

不过交行认为,翘尾因素显着下降,9月CPI同比小幅放缓。由于去年同期食品价格环比同样上涨,因此今年9月食品价格同比涨幅扩大幅度相对有限,同时,9月翘尾因素将下降至-0.1%的水平,比上个月下降0.7个百分点。综合以上因素,初步判断2019年9月CPI同比涨幅可能在2.6-2.8%左右。(完)

发稿 宿泱韫;审校 林高丽

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