August 9, 2019 / 1:08 AM / 17 days ago

调查:如果美联储屈从市场压力 美元主导可能不保

路透班加罗尔8月8日 - 路透对市场策略师的一项调查显示,如果美国联邦储备委员会(美联储/FED)屈服于金融市场和总统特朗普的压力,今年年底前进一步降息50个基点,则美元的主导地位将走向结束。

资料图片:2014年10月,法国巴黎,美元和欧元纸币。REUTERS/Philippe Wojazer

虽然市场关于美联储政策的预期发生U型反转,从年初的预期收紧转向预期宽松,并未导致美元疲软,但对60位分析师的最新调查显示美元前景仍然变弱。

美联储上周降息,但美元保持稳固,主要是因为美联储主席鲍威尔表示最新举措是“对政策进行的周期内调整”,抑制了市场对其将采取激进宽松措施的预期。

美元计价资产需求稳健,帮助美元保持魅力,但回答另一个提问的分析师中有超过40%称,美联储政策预期若发生变化,将影响美元走势。

据芝商所的FedWatch,金融市场现在预计年底前美联储至少降息两次,每次降25个基点。回答一项追加提问的分析师大多认为,这将大幅压低美元。

“美元作为主要高收益G10货币的地位需要弱化。因此如果利率走势一如市场预期...那很有可能会明显打压美元,”RBC外汇策略部主管Adam Cole表示。

鲍威尔明确表示,这不是美联储宽松周期的开始。不过特朗普一再向美联储施压要求更积极地降息。

美联储因经济数据尚不支持激进降息而矛盾。与此同时,忧心美中贸易战影响蔓延使得7月政策行动有所理据,而且自那之后两国争端还升级。

“我们见到联储承受着巨大政治压力,虽然鲍威尔持续公开反驳,但处境仍相当不容乐观,”加拿大帝国商业银行(CIBC)的G10外汇策略主管Jeremy Stretch说。

多家央行也已放宽政策或者至少暗示会这么做,而且有些情况下,会像新西兰央行周三的做法一样,祭出大于预期的降息幅度。

根据加拿大丰业银行货币策略师Eric Theoret,这使得有人主张利差无效的观点,认为至少在美联储依循市场预期采取更激进行动之前,利率差异性是无效的。他认为汇率走势目前更多的是受到信心和避险情绪影响,而不是由基本面驱动。

和路透调查分析师预测相反,多数主要货币兑美元今年表现大致落后。

欧元兑美元EUR=12个月后料上涨3%至1.15美元。欧元/美元今年以来下跌逾2%,周三约报1.11。

近一年来分析师一直在削减对一年后汇价的预期,最新的预估为两年来最低。

欧元一直承压,因欧洲央行下月料进一步调降已然为负值的存款利率,且可能很快重启资产购买计划。

被问到若基于欧洲央行采行的任何刺激措施,欧元可能低见到多少时,分析师预测值最高在1.15美元,最低的预测值略低于平价。

“欧洲央行能否或是否具有打压欧元汇价,同时还能激发输入型通胀预期大幅上升的火力?我不确定。”CIBC的Stretch说。

“如果我们看到更高的欧元/美元汇价,那么应是来自美方的原因,而非欧洲央行的举措。”(完)

编译 张涛/李爽/李婷仪/张若琪 审校 杜明霞/张荻/刘秀红

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