May 24, 2018 / 2:07 AM / a month ago

调查:欧洲央行将忽略低迷的通胀 在今年底结束量化宽松

路透班加罗尔5月24日 - 路透调查显示,欧洲央行将在2018年底结束刺激计划,但近半受访分析师称通胀不在该央行掌控中。

2018年4月26日,德国法兰克福,欧洲央行总部外悬挂的欧盟旗帜。REUTERS/Kai Pfaffenbach

到目前为止,欧洲央行已耗资逾2.5万亿(兆)欧元用于购买债券,试图将通胀率推升至略低于2%的目标水准,但该目标尚未实现。欧元区通胀率已从年初的1.3%降至1.2%。

路透在5月16-23日期间对逾80名分析师进行的调查显示,欧洲央行至少要到2021年才会实现通胀率目标。目前正在放缓的欧元区经济预计也不会大幅加速。

回答额外问题的37位分析师中,有大约45%表示,欧元区通胀实际上不在欧洲央行的掌控中,其他分析师认为在掌控之中,但他们的实际预估并未体现出这样的信心。

“虽然我们的确预计通胀率将朝目标回升,但从过去几年的情况来看,难以得出通胀在欧洲央行掌控之中的结论,”瑞典商业银行(Handelsbanken)的资深分析师Rasmus Gudum-Sessingo说。

去年欧元区经济出现了小小的繁荣期,增速在年度交替之际超过了其他主要经济体,但近期欧元区经济增长放缓。自上月初以来,欧元兑美元EUR=下跌了逾4%。

经济分析师与欧洲央行一样,选择继续保持乐观看法,尽管采购经理人指数(PMI)中的前瞻性指标暗示没有反弹。逾40位分析师中,有近70%表示近期经济放缓只是一个停顿符。

但最新路透调查对经济增长的预估中值却与这样的看法不相符,而是与其余的受访者看法一致。这些余下的受访者认为,欧元区经济正在经历转向较低趋势增长率的根本性转变。

根据最新的路透调查,欧元区经济在到明年底的每个季度料将平均增长0.4-0.6%,与1月以来的调查预估类似。这样的增速从历史上来看虽然尚可,但仍将意味着近期的动能有所丧失。

此前路透调查中的常见分析师中,有逾三分之一调降了他们对2018年经济增长的预估。

从预估区间还可以看出,明年经济成长可能将失去动能,而最乐观的预期也较4月小幅下滑。这些预估是在欧元区5月采购经理人指数(PMI)初值公布前做出的。该数据显示欧元区经济增速放缓程度远大于预期。

“这再次表明欧元区第一经济增长因暂时性因素放缓...但直到现在,我们也几乎没有看到第二季信心指标上升,这表明预计不会有太多的加速,”ING首席欧元区分析师Peter Vanden Houte称。

“感觉增长动能放缓的可能性要大于加速的可能。但不幸的是,考虑到欧元区的增长前景,我们可能要引用著名电影《巨星总动员》的中的名句--‘就到这里啦!’”

通胀前景也和之前调查结果基本一致。预期均值为今年、明年和2020年通胀率分别为1.5%、1.6%和1.7%。

55位回答问题的分析师中,有53位预计欧洲央行将在年底前结束量化宽松措施,其中八位预计央行将在当前计划9月份到期后结束量化宽松。

“假设未来几个月经济数据不再进一步恶化,我们预计净资产购买计划将延续至12月,每月购买规模为100亿欧元,之后该计划将终止,”荷兰合作银行宏观战略主管Elwin de Groot表示。

“我们仍认为结束购债计划主要受债券市场的供应限制推动,而非欧洲央行宣布达到通胀目标。”

预计欧洲央行决策者不会在6月份会议上做出重大决定。普遍预期为央行将在明年第二季度将存款利率上调15个基点至-0.25%,随后在第三季度将再融资利率上调10个基点。(完)

编译 汪红英/侯雪苹/王灿;审校 张荻/许娜/戴素萍

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