January 18, 2019 / 2:21 AM / a month ago

调查:欧洲央行料延后升息 因欧元区衰退风险再起

路透班加罗尔1月18日 - 根据路透对分析师的调查,欧洲央行料将等到第四季才调升存款利率,比一个月前预估的时间要晚。分析师并称,欧元区陷入衰退的机率已增加。

资料图片:2018年9月,奥地利维也纳,欧元纸币。REUTERS/Heinz-Peter Bader

自2018年6月以来的路透调查原本预期,欧洲央行2018年12月结束资产购买计划后,将在2019年第三季调高利率,这与欧洲央行的指引相符。

但一连串疲弱的数据--包括欧洲最大经济体德国去年下半年勉强躲过衰退--显示经济成长已放缓,令分析师推迟其维持已久的预测。

相比10月时的调查,他们还降低了对德国、法国、意大利的成长预期。

“尽管今年或许能避免彻底衰退,但美国放缓程度较预期严重,或者(美中)贸易战进一步升级,可能就足以造成温和的衰退。”凯投宏观首席欧元区经济分析师Andrew Kenningham说。

外界目前预期欧洲央行第四季将把隔夜存款利率由当前的负0.40%调升至负0.20%,然后等到2020年初将其再融资利率由零调升至0.20%。

目前正值金融情况收紧,英国退欧在即,但英国政府内部对如何退欧仍莫衷一是。

“对欧元区来说,英国退欧也是个重大风险--它可能导致对英国的出口受影响,而这是一个可能打压经济增长的额外因素,”荷兰安智银行(ING)首席欧元区分析师Peter Vanden Houte表示。

只有两名受访者预估2020年欧元区经济将萎缩,但对未来两年出现衰退可能性的预估中值,由12月的30%上升至35%,这是路透自7月开始提出此一问题以来的最高水平,也是连续第二个月上升。

超过三分之一受访分析师认为发生衰退的可能性为40%或以上。在1月与12月调查中均做出预测的36名受访者当中,有近三分之二调高了未来两年发生衰退的机率,有10名受访者维持不变,仅有三人调降。

今年陷入衰退的可能性也从12月调查时的20%升至25%。

tmsnrt.rs/2AQTzZc

但有很多人仍不相信会出现衰退。

“经济要陷入衰退需要某些先决条件,我还没看到这些条件,”荷兰合作银行的宏观策略负责人Elwin de Groot说。

“前景显然面临一些下行风险,但我们也承认,当我们回顾过去几个季度的情况时,我们在数据中看到的疲软状况至少有一部分可能仍是暂时的。”

欧洲央行总裁德拉吉周二称,欧元区经济并非正在走向衰退,但仍需要欧洲央行予以支持,因经济放缓的持续时间可能较预期更久。

欧洲央行上月结束其规模超过2.6万亿(兆)欧元(3.0万亿美元)的购债计划,但保留在必要时进一步购债的可能性。回答了另一个额外问题的所有70名经济分析师均表示,欧洲央行今年不会重启购债。

**政策困境?**

大部分分析师现在都认同全球经济和美国经济增速已见顶。因此,困境可能很快出现。

“我们认为欧洲央行将完全错过这次全球紧缩周期。2018年末GDP增速突然放缓,今明两年很可能将低于趋势增长率,”凯投宏观(Capital Economics)的Kenningham称。

“因此,核心通胀率将远低于目标水平,管理委员会的鹰派不会赢得支持政策紧缩的辩论。”

当被问到是否认为欧洲央行能够在下次经济下滑前升息时,65位分析师中只有36位给出肯定回答。

tmsnrt.rs/2AT8Tof

最新的路透调查显示,今明两年的平均通胀率为1.6%,与上个月的调查结果类似。欧洲央行的目标为略低于2%。

1月9-17日对90多位分析师的预期中值显示,截至明年年中的每个季度平均增长率为0.4%。

分析师对2019年全年经济增长率的预期下调至1.5%,为一年多调查以来的最低水平,也低于欧洲央行官员预期的1.7%。对2020年增长率的预期为1.5%。(完)

编译 张若琪/陈宗琦/汪红英/王灿;审校 李婷仪/张涛/杜明霞/戴素萍

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