July 2, 2018 / 5:45 AM / 4 months ago

调查:戒慎恐惧的欧洲基金业者将股票持仓降至19个月新低

路透伦敦7月2日 - 2018年过了一半,贸易紧张情势和经济成长疑虑让欧洲基金经理人对股票抱持戒慎恐惧态度,股票配比降至19个月新低,投资人特别担心欧洲和新兴市场的前景。

最新一次的路透资产配置调查是在6月18-28日期间进行,在这之前美国联邦储备委员会(FED/美联储)进行今年以来第二度升息,而欧洲央行则是表示将在年底前结束购债计划。

在此同时,中国和美国间的贸易紧张撼动了全球市场,在以牙还牙的关税威胁下,全球经济恐有陷入衰退之虞,同时也将削弱企业获利能力。

这已经导致全球股市自1月底高点以来下跌9%,长达十年之久的股市多头看来越来越脆弱。

“我们已经进入回报全面递减的阶段,”东方汇理资产管理Pascal Blanque投资长表示。“我们对于金融周期已经成熟且经济成长已达高峰的看法获得证实,而保护主义言论则给经济带来下滑风险。”

欧洲基金投资组合中股票持仓下滑1.7%至40%,为2016年11月以来最低。现金持仓则上升至8.5%,为2016年11月以来最高,较前月上升2个百分点。

根据调查,股票配置比重自1月以来已经下滑6个百分点。6月有15位基金经理人受访。

不过投资人不愿背弃股市。当被问及MSCI明晟全球市场指数到2018年底时是否会高于当前水准,超过90%的受访者给出了肯定的答案。

他们更加热衷于美国股票,称指数中的科技股权重上升以及减税等题材将会让市场获得支撑,至少短期是如此。美国股票配比升至41.6%,创2014年10月以来最高。

“企业获利动能依然看俏,将会支撑年底前的股票回报,尽管大环境是经济扩张速度放缓,”荷宝投资管理集团(Robeco)策略师Peter van der Welle称。

但欧元区股票配比下跌5个百分点至25.7%,创2012年底以来最低,可能是鉴于成长出现停滞迹象。

固定收益产品配比从5月的43%降至平均41.2%。

6月调查显示,欧洲基金已经全面调降新兴市场的股票和债券持仓。在特别问卷中,有三分之二的回复者称美元兑新兴市场货币料将进一步上涨。

法国外贸银行(Natixis)关系企业Ostrum Asset Management策略师Raphael Gallardo表示,“在部分国家...很难避免内需大幅衰退以遏制外部失衡的情形。但经济衰退恐引发银行业破产的疑虑,可能导致国内资本外流,以及又一轮的货币贬值。”(完)

编译 张明钧; 审校 高琦

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