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深度分析

调查:美元强势可能短暂 后市料走势疲弱且震荡加剧

路透班加罗尔10月6日 - 路透访问的外汇市场策略师大多认为,美元近期大涨的走势仅会持续不到三个月时间;他们表示,在美国总统大选之前,美元将经历过山车般的震荡走势。

资料图片:2017年4月,美元纸币。REUTERS/Dado Ruvic

美元在9月上涨逾2%,为今年以来最佳月度表现。不过美元今年仍下跌超过3%,而且路透调查中的受访分析师预期,这一跌幅无法在未来一年内扳回。路透于9月28日-10月5日访问了大约80名分析师。

虽然上周美国总统特朗普与民主党竞争对手拜登的首场竞选辩论充满火药味,令人更加担心11月3日总统大选的结果可能遭遇质疑,并推升美元,但对美国将出台刺激政策的期望则令投资者追求风险更高的押注。

美国大选前外汇市场中料将出现拉锯走势。而分析师对未来一个月走势的预期存在很大差异,这一点较上个月的调查更为明显。

虽然特朗普新冠病毒检测呈阳性,且美元期货持仓数据预示美元回升的希望加大,但将近四分之三的分析师,也就是75人中的54人在回答一个附加问题时表示,美元近期的大涨将持续不到三个月时间。

这里面有13人表示,美元升势已经结束;而其余的21人则预计,美元涨势将持续超过三个月。

“老实说,由于美国大选的影响,未来一个月左右的前景十分混乱难以判断...不过美元将从未来数周的政治不确定性中受益,”法国兴业银行外汇策略主管Kit Juckes指出。

路透对欧元/美元汇率,以及美债/德债收益率前景的调查图表:

tmsnrt.rs/2SuKIVz

美元预期中的震荡走势也反映在分析师对一个附加问题的回答中。分析师预估中值显示,美元在大选前可能上涨约2%,也可能下跌相同的幅度。

但对于较长期走势前景,分析师对美元强势仍抱怀疑态度,因为美国联邦储备理事会(美联储/FED)大规模宽松政策已经抹去美元计价资产的收益率优势。

这反映在对欧元一年后的预估值中。欧元兑美元在9月下跌约2%后,预计其三个月后汇价约报在1.18美元左右,与周一水准差不多;一年后预估值为1.21美元,涨幅超过2.5%。

但美元的避险魅力,加上来自全球投资者、政府和央行的美元储备货币需求,料将使美元跌幅有限。

“美元因其独特的特质和流动性而成为避险天堂--全世界有非常多的债务是以美元发行,很多企业每天开出去的发票也是以美元计价,”荷兰合作银行外汇分析师Jane Foley说。

“一直都有投资者怀疑他们的美元空仓在当前环境下是否合理。你肯定已经见到美元空仓出现一些回补。”

日圆、瑞郎等其他被视为安全押注的货币,今年兑美元都是上涨。

预计这股趋势短期内仍将当道。

美元兑澳元、加元等高风险货币呈现下滑。如果预期中的经济复苏改善了商品价格前景,这个趋势料将可保持下去。

澳元兑美元AUD=今年迄今上涨了超过2%,12个月后料将再涨3%。而新西兰元和加元兑美元迄今分别下跌了逾1%和2%,预计将分别上涨近4%和2%。(完)

编译/审校 徐文焰/张若琪/李婷仪

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