March 27, 2019 / 2:30 AM / 24 days ago

新闻稿:标普确认中国五家大型银行评级 政府支持增强、业务稳健性突出

(注:标普全球评级提供以下中文版本系根据英文版本翻译,若与原英文版本有任何分歧,概以英文版本为准。)

确认中国五家大型银行评级,政府支持增强、业务稳健性突出

* 我们认为,工商银行、建设银行、农业银行和中国银行这四大银行的业务状况将保持稳健,这一相对优势在近期监管加强过程中得到突出体现。

* 我们认为,随着四大行和邮储银行在中国经济放缓过程中发挥更多的政策作用,它们获得政府特别支持的可能性也将提高。我们还认为,较为宽松的货币政策和其他政策支持,一定程度上抵消了业务受政策指导带来的盈利压力。

* 2019年3月25日,我们确认工商银行、建设银行、农业银行和中国银行“A”的主体信用评级。同时,我们上调这四大银行的个体信用状况评估,进而上调其优先股评级。此外,我们确认邮储银行评级为“A”。

* 对上述银行的稳定展望主要反映了我们对中国主权信用评级的稳定展望。我们还预计,这些银行获得政府特别支持的极高可能性以及它们自身的业务优势将保持不变。 香港,2019年3月26日—标普全球评级3月25日宣布,确认中国五家大型银行“A”的长期主体信用评级和“A-1”的短期主体信用评级。其中包括按资产规模计算的中国前四大银行——中国工商银行股份有限公司(工商银行)、中国建设银行股份有限公司(建设银行)、中国农业银行股份有限公司(农业银行)、中国银行股份有限公司(中国银行)——以及第六大银行中国邮政储蓄银行股份有限公司(邮储银行)。五家银行的展望均为稳定。

确认评级反映我们认为,四大行将继续表现出突出的业务稳健性,这五家大型银行将在经济放缓过程中发挥更多政策作用,因此获得政府特别支持的可能性总体上极高。宽松货币等有利的宏观政策,一定程度上抵消了由于开展政策性业务造成的盈利压力。

我们认为,五家大型银行政策功能的削弱速度慢于我们先前预期,在可见的将来,它们将继续在中国政府的指引下发挥至关重要的作用。因此,我们将五家大型银行获得政府特别支持的可能性从非常高调整为极高。

我们将四大行的个体信用状况评估(SACP)上调1个级别,以反映其突出的业务和收入稳定性,我们进而上调了这四家银行所有受评优先股的评级。这是因为我们将优先股资本工具评级与SACP挂钩。其他所有债项评级则获确认。

虽然政府特别支持因素增强且/或SACP提升,五家银行的主体信用评级仍保持不变。这是因为它们的评级已经包含了较大幅度的与中国“A+”主权信用评级相关的向上调整。

经济放缓过程中,五家大型银行政策地位更加显着

我们认为,四大行及邮储银行将会发挥大量政策作用,特别是在中国经济放缓的当前。我们认为,政府将要求银行在过去几年的基础上再接再厉,进一步发挥其在调结构、稳增长中作用。例如,政府已出台措施引导银行向某些领域增加信贷、对另一些领域减少信贷。

具体政策包括但不限于:(1)发展普惠金融,对三农、小微企业、民营企业、创新型和绿色环保领域如新能源加强信贷支持;(2)支持合格企业通过债转股优化财务杠杆;(3)降低银行手续费,增强企业盈利能力;(4)直接支持部分发生财务困难的企业集团,维护金融稳定;(5)增加大银行对政府相关证券的购买,间接支持政府项目和开发项目。

四大行具备较强能力执行上述政策。它们常常率先执行国家政策目标,执行过程中更有条件兼顾商业利益。

虽然我们的预测包含了高风险业务(如中小企业贷款)敞口更大将对盈利能力造成负面影响的假定,但以下调存款准备金率为代表的其他一系列有利政策减轻了这些影响。有关部门常用商业利益来鼓励银行执行政策,比如为银行投资政府债券提供税收优惠。

我们将邮储银行获得政府特别支持的可能性评为极高,主要是因为该行拥有遍布全国的网点体系,深入其他大型商业银行更少涉足的偏远县域,为农村地区提供基本金融服务,同时也是因为邮储银行参与政策性银行等政府实体融资,执行普惠金融改革,并在近几年加大了对政府项目的支持。

四大行抗压能力更强

我们认为,在中国金融制度改革过程中,这几家大型银行的收入及盈利指标将保持相对稳定。近几年银行业监管强化过程中,四大行业务和收入的稳定性表现突出。相比之下,中国其他一些银行尚需调整业务发展模式,减少对同业融资的依赖,重构理财产品业务。个别银行经营业绩指标恶化,资产规模萎缩。

四大行融资基础雄厚,地域和客群分布广泛,资本筹集占据有利地位,成本对收入比率较低(2018年上半年平均约为30%),监管套利较少,因此更有条件应对更加严格的金融业监管和宏观经济的不确定性。近些年资产管理新规、修订宏观审慎评估体系、更严格的不良贷款认定标准等新政策对四大行影响不大,对一些中小银行而言则带来了挑战。

支持性政策通常首先应用于大型银行,比如新型资本工具的批准。2019年1月中国银行发行境内市场首笔永续债(一种其他一级资本工具),便是其一。此外,这些工具的流动性获得央行票据互换工具的支持,金融机构可将永续债用作质押物获取央行流动性资金。借助于这些优势,大型银行资产负债表进一步优化,带来了更多发展机会。(完)

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