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港报财经评论:QQ长城大崩围,跌势扩散持现金--信报12月7日
December 7, 2017 / 1:16 AM / in 7 days

港报财经评论:QQ长城大崩围,跌势扩散持现金--信报12月7日

QQ长城大崩围,跌势扩散持现金/ 习广思

本月初以来的市况飘忽无常,西边晴东边雨,美股好,亚股差。周二铜价忽然大跌4.6%,即时引发对用铜大国中国前景的忧虑,昨天港股不单科技股大跌,跌势扩散至各板块,汽车、保险、银行、地产等等无一幸免,拖累恒指全日劲跌618点,主板成交增至1626亿元,跌势大范围扩散,避无可避,惟有增持现金等待机会。

恒指新贵舜宇光学(02382)昨天大跌12.5%, 其中一个原因是台湾同业大立光预测12月的销售会低于11月份,由于大立光是苹果手机的镜头供应商,投资者因而担心iPhone X的销售前景,包括舜宇及大立光在内的港台一众手机供应链股即时受到抛售,本港的相关股份普遍都泻5%以上,包括丘钛(01478)挫8.9%、瑞声(02018)下滑7.3%、通达(00698)低收6.7%、信利(00732)、比亚迪电子(00285)、高伟(01415)亦一同大跌6.5%。

大立光的营收旺季不旺,过往的12月份是该公司的传统销售高峰,今年有iPhone X都要按月倒退,不禁令人担心iPhone X的销售没有预期之理想,而另一家iPhone金属壳供应商可成11月的营收较10月份更倒退一成,这些数据成为投资者大举抛售手机供应链股的导火线。台股昨天录得外资净沽售3.5亿美元。

苹果十周年纪念杰作iPhone X以人脸识别作为卖点,新功能虽然有噱头,但价格一点不亲民,推出前后股民㷫恰恰,狂炒相关产业链股,本栏当日已泼冷水。近期种种迹象都证明消费者不如股民般盲目,过万蚊部手机,真系要谂谂先,用家都习惯了电子产品应该愈卖愈平,生产商背道而行风险唔细。

这批股份近期跌幅较大,还有是估值太高的问题,投资者一窝蜂追捧,市值日大,去年8月至今瑞声及舜宇先后晋身蓝筹,如今恒指与股价一样都系摸顶,舜宇入恒指未有贡献,反拖累恒指,它及瑞声昨天共拖低恒指60点。

股王腾讯(00700)昨天再跌10元,收报366元,11个交易天只有两日上升,当中有一天只是微升,北水及散户都有点意兴阑珊,千个牌等住买的血肉长城昨天少见咗,有评论指过去十个交易天已有大量牛证打靶,散户震晒出场,可能是见底迹象。加上大摩出来建议趁低收集腾讯及阿里巴巴,认为两股的业务明年仍有强劲增长,与亚洲区的晶片股不同。

腾讯昨天跌穿了今年以来甚具支持力的50天线,下一个重要支持位会是350元,既贴近100天线(现处346.5元),也是10月的横行密集区,为之后大升浪的起点。技术上,这应是好友的一个重要的据守点,不容再失。但估值尚未回到过去五年的平均值,350元的股价水平,相当于2018年预测盈利的33倍,跟五年平均水平26倍仍有一段距离。腾讯最终值几多,一齐都要睇美国的纳斯特100指数会否再下跌,纳指的估值若收缩,腾讯与一众中资科网股是几难撑住。

踏入12月初,美国以外的股市忽然变脸转跌,有说是升幅过多,引发获利回吐,也有评论指是估值太高;不过时间上最吻合的是美国的减税方案落实机会愈来愈大,环球资本开始新一轮的部署。

老特的减税方案以自己的政治利益挂帅,对世界弊多于利。在全球经济同步复苏之际强行减税,只会把美国经济谷得太行,通胀较预期劲,联储局迫于无奈,明年加息唔止会三次,货币政策收紧,在游资宽松时估值大涨的科技股首当其冲,资金会从新兴市场撤资回美国,过去一年成功的投资策略都要倒转头。

老特及共和党高层推出减税方案,口说是刺激经济,实际上更重要的是为自己的前途,个人的减税措施到2025年完结,刚好是老特第二个任期结束。政治上处于弱势的老特,受到通俄门调查的困扰,唯今之计是尽量拉拢支持者,除了永久减企业税招揽商界,他大幅削减前总统设下的两大自然及文化保育区面积,令商人可在当地开发。向可支持他的人派糖,对反对他的死硬派诉求置诸不理,这会是他的行事逻辑。对外他会恢复强硬的贸易保护,确保减税的利益留在国内。减税会为美国经济带来短期的风光,但财赤增加、债务累积,后患无穷。总之一句,此君好麻烦。(完)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

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