March 13, 2019 / 6:24 AM / 7 months ago

除非美国减息 否则资金流出香港趋势不会改变--大和资本

路透香港3月13日 - 投行大和资本发表报告称,由于流入香港的资金不少来自短期美元借款,现时一个月美元LIBOR拆息已较2017年初明显上升,除非美联储(FED)再次降息,否则资金流出香港的趋势不会真正改变。

港元兑美元HKD=D4转弱并多次触及7.85的弱方兑换保证水平,香港金管局自去年8月底后再次启动干预,于过去五日内两度入市买入共54.32亿港元支持汇价。

大和资本报告指,目前短端港元与美元拆息息差已超过100个基点,足以促使更多资金由香港流出,短期内香港金管局将更多入市干预。

周二一个月港元拆息与美元LIBOR息差为106个基点。

报告称,当资金净入香港于2017年中见顶后,资金流出情况已形成相当一致的趋势;而去年8月至今年1月期间虽看到有部分资金流入港元,但不算强劲。截至1月末净流入香港的资金达3,200亿美元,报告指目前未有2月份的数据,但估计资金流入已大致停止,因港元转弱。

大和资本表示,虽然许多人认为美联储态度已转鸽,并且将推迟加息时间,但很多流入香港的资金来自短期美元借贷,现时一个月美元LIBOR约2.5%左右,相对2017年初只为约1%上升不少。即使美联储转鸽,但资金压力现时实际上升且情况不大可能改变。这些资金未来一段时间流出香港的趋势不会改变,除非美联储减息。

不过,报告亦指,投资者能继续感到欣慰的是现时香港银行体系结余仍有相大的流动性缓冲(经最近一次金管局干预后,周四将降至709.12亿港元),相信这缓冲要完全消失的话,仍需要一段时间。(完)

记者 梁慧仪; 审校 杨淑祯

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