April 19, 2018 / 7:40 AM / 8 months ago

图表新闻:俄铝受制裁后美国铝价大涨 料将与LME铝价走势背离

路透伦敦4月18日 - 美国财政部对俄铝(0486.HK)实施制裁以来,美国市场中的铝价大涨,预计将背离伦敦金属交易所(LME)铝价走势。

这是因为,4月6日制裁措施实施之前生产的大量俄铝产品预计将制成仓单,用于LME期铝合约的交割,这料将导致LME铝价下跌或停滞。

从周二起俄铝的原铝锭将不得获批准为注册仓单所列金属,但在制裁实施前已经进入LME注册仓库的产品不受影响。

但消息人士称,很多银行、交易商和经纪商将惟恐持有任何俄铝的铝产品--即使是在4月6日之前生产的,并尽快将其甩给LME。在需求低迷之际,LME是市场的最后依靠。

LME数据显示,截至4月6日,其仓库中来自东欧产地的铝库存为450,650吨,相当于铝库存总量的36%。消息人士称,东欧产地类别下的铝大都是由俄铝生产。

自4月9日以来,LME铝库存已经大增逾12%,达到142万吨。

reut.rs/2J7qcDK

“许多人对于持有俄铝生产的铝感到紧张,即便这些铝是在制裁生效前持有的,因那些将出现折价,”ING商品分析师Oliver Nugent说道。

根据美国地质调查局,美国去年生产了74.1万吨铝,总计进口了620万吨的铝和铝半成品,其中超过70万吨是进口自俄罗斯。

“美国的铝价升水在上涨,需要加大相对LME价格的价差,来刺激原铝和半成品出口至美国,”Nugent称。

实货市场交易通常会较LME等期货市场的价格有升水,美国市场的铝价升水每吨超过460美元,4月6日以来已上涨15%。

自从1月份市场开始消化对铝进口加征关税消息以来,美国市场铝价升水已经翻了一番。

reut.rs/2JWQ0Ut

但是占全球铝供应6%还多的俄铝遭制裁,引发供应短缺担忧,激发LME期铝价格涨逾20%,来到每吨2,450美元。去年全球铝供应规模预估约6,300万吨。

“LME价格短期内可能上涨,但人们将挺过这次冲击,并且重新想起铝市场其实根本不存在短缺,”欧洲一位铝消费者说。

reut.rs/2JWVq1L

最大生产国中国的过剩产量或许能填补全球其他地方的缺口,但这意味着升水需要足够高,才能促使将中国的铝运到美国或其他地方。

这些升水必须覆盖运输成本,以及从中国出口原铝被课征的15%关税。

reut.rs/2JWrPp7

“譬如,就外国材料而言,过去两个月鹿特丹完税前升水一直在100美元/吨左右,”工银标准银行分析师在上周发布的报告中称。

“但如果它们现在也开始升高,为了激励金属改道,美国中-西升水则需要类似的涨势。”

日本主要商社对俄铝的金属避而远之,并争抢其他地方的金属,这也使得日本现货市场升水从4月9日的117美元/吨升至170美元/吨的三年高位。

reut.rs/2JVuj7n

(完)

编译 王灿/高琦/刘秀红/李婷仪/侯雪苹;审校 张涛/徐文焰/王颖/汪红英/张明钧

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below