May 6, 2019 / 5:09 AM / 14 days ago

《RUSSELL专栏》特朗普打破中美贸易乐观憧憬 大宗商品后市不妙

(本文作者Clyde Russell为路透专栏撰稿人,以下内容仅代表其个人观点。)

资料图片:2018年9月21日,中国大连,港口的铁矿石码头。REUTERS/Muyu Xu

路透澳洲朗塞斯顿5月6日 - 美国总统特朗普刚刚给大宗商品市场提了个醒:即使现在看起来风平浪静,暴风雨也可能很快来袭。

在特朗普最新推文大变脸之前,投资者正变得越发乐观,认为美中贸易争端正越来越接近达成一个非常合理、互利互惠的解决方案。

特朗普周日发表推文称,本周五将把2,000亿美元中国输美商品的关税税率从10%提高至25%,并威胁称要对另外数千亿美元中国商品加征关税。

他的愤怒似乎是针对他所谓的贸易谈判进展缓慢,以及中国企图要“重新谈判”。

特朗普的谈话与近来中美双方释出的正面信号大相迳庭。双方此前均表示,为结束贸易战进行的努力正取得进展,且即将达成协议。

整个产业的分析师都在试图弄清楚特朗普的策略和动机,但或许与这位善变的美国领袖打交道的最明智方法,就是假设毫无进展并做最坏打算,直到有其他结果出现。

关键问题是,北京方面将对这一最新进展如何回应。

中国领导人不太可能愿意被认为向特朗普的威胁屈服,但同时他们也急欲达成贸易协议,以减轻依赖出口的制造业所面临的压力。

看看现有的几种假设情境,似乎最好的结果就是大家对特朗普置之不理,继续试着达成可被接受的协议。

最糟的结果是美国本周着手调高关税,而这可能扼杀当前的磋商,并迫使北京出台反制措施。

中国的问题在于他们很快就会找不到对美报复的目标,除非做好豁出去的准备,对飞机这类高价进口商品征收关税。

中国方面目前采取的策略是征收相对有限的报复性关税,主要针对他们可以从其他供应国轻易买到的商品,不过这种策略尚未奏效,因为华府显然不认为贸易纷争已经损及美国经济。

如果增长放缓的初步迹象变得更加明显,那么特朗普政府对于目前这些关税对美国而言不痛不痒的判断,可能在未来几个月受到挑战。

**中国暂停购买美国能源商品**

与此同时,美国原油、煤炭与液化天然气(LNG)出口商可能基本上仍会被中国拒之门外。中国为全球最大能源进口国。

美国能源产品对中国的出口逐渐增加,曾是少数几个能够实际上有助于降低美中贸易失衡的领域之一,至少到去年年中贸易争端真正爆发之前是如此。

自那之后,美国对华能源出口大跌,至今不见明显恢复。路孚特(Refinitiv)船舶跟踪和港口数据显示,今年美国至中国的原油船货仅有四笔,远低于2018年1-5月的42笔。

今年迄今为止,有少量煤炭船货从美国运抵中国,但较贸易争端前的水准大幅下滑。中国今年只进口了三船美国液化天然气(LNG)船货,低于2018年1-5月的23船。

但对大宗商品来说主要威胁是,贸易战旷日持久并且升级的风险开始显现,大宗商品将全面利空。

特朗普发布推文后,布兰特原油期货在亚洲盘初低见每桶69.22美元,较周五收盘位下跌多达2.3%。

大连商交所铁矿石期货亦下跌,盘初低见每吨622.5元人民币(92.50美元),较4月30日收盘水准下挫1.9%。

大连商交所上周三至周五逢假期休市。受巴西铁矿石出货减少消息影响,大连铁矿石周一原本可能开盘上升。

然而,投资者显然对中美贸易紧张关系升级感到担忧。(完)

编译 王颖/戴素萍/陈宗琦/杜明霞;审校 刘秀红/徐文焰/王兴亚/张若琪

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